Diverzifikálható kockázatmeghatározás
A diverzifikálható kockázatot, más néven szisztematikus kockázatot, a vállalatra jellemző kockázatként határozzák meg, és ezáltal az adott részvény árfolyamára van hatással, nem pedig az egész iparra vagy ágazatra, amelyen a vállalkozás működik. Egyszerű, diverzifikálható kockázati példa a munkaerő-sztrájk vagy a céget érintő szabályozási szankció. Tehát akkor is, ha az iparág jól növekszik, ennek a cégnek kihívásokkal kell szembenéznie, és ugyanezen részvényesek alacsonyabb árakat láthatnak, annak ellenére, hogy az ipar jó lehet.
A diverzifikálható kockázat elemei
A diverzifikálható kockázat három fő összetevője a következő:
# 1 - Üzleti kockázat
Az üzleti kockázat a vállalkozás előtt álló kihívások miatt merül fel. Lehetnek belső és külső egyaránt, de csak a cégre jellemzőek. Tegyük fel, hogy egy gyógyszeripari nagyvállalat jelentős összegeket költ a kutatásba és fejlesztésbe, de nem találta meg a szabadalmat, akkor ez hatással lesz a cég pénzforgalmára és jövedelmezőségére. Ez a diverzifikálható kockázat belső példája lesz. Másrészt, ha a cég képes piacra dobni az új terméket, de 2 hét múlva betiltják, mivel néhány ellenőrzésen nem sikerült, akkor ez külső üzleti kockázatot jelent.
# 2 - Pénzügyi kockázat
A pénzügyi kockázat pusztán a vállalat belső kockázata, mivel a tőke és a cash flow struktúrájához kapcsolódik a vállalat egészében. Ahhoz, hogy egy cég fizetőképes legyen és átvészelje a zűrzavart, elengedhetetlen, hogy a tőkeszerkezet szilárd legyen, és a vállalat optimális adósság- és tőkeszintű legyen.
# 3 - Menedzsment kockázat
Ez a legkockázatosabb és legnehezebben kezelhető szegmens a cég számára. A vezetés változásának óriási hatása van, mivel mindig fennáll annak a veszélye, hogy a távozó vezető közeli munkatársai is lemondanak. Ez nemcsak a jövőbeni stratégiai növekedést, hanem a vállalat jelenlegi stratégiai átalakulásait is befolyásolja. A legkevésbé azt lehet mondani, hogy elmondható, hogy a világ egyetlen stratégiája sem képes ellensúlyozni a vállalatirányítási kérdést.
Példák a diverzifikálható kockázatra
A diverzifikálható kockázat csökkentésének legegyszerűbb módja a diverzifikálás. Próbáljuk megérteni egy egyszerű példával. Vegyünk egy befektetési alapot, amely befektetői nevében fektet be, és az informatikai szektorban növekszik. Az alap 120 000 dollárt akar befektetni.
Itt töltheti le ezt a diverzifikálható kockázatú Excel sablont - diverzifikálható kockázatú Excel sablontKét forgatókönyv lehet:
# 1. forgatókönyv
Mivel a befektetési alap az IT szektorban felfutó, a cégbe fektet nemcsak a legerősebb modellel, hanem piacvezető is a szegmensében - a Google (Alphabet). A cég reméli a kétszámjegyű növekedést, és 5 éves időkerettel fektet be, 1200 dolláros áron. A részvény az elvárt várakozásoknak megfelelően 15% -os hozamot ad az első 3 évben. A 4. évben azonban az Európai Unió néhány szabályozást vezetett be a régóta tartó magánéleti kérdések visszaszorítására. Ez befolyásolja a Google üzleti modelljét és a jövedelmezőségét. Ez a részvények 40% -os összeomlásához vezet. A Google azonban hamarosan megoldja ezeket a problémákat, és az év ötödikében a részvények visszatérnek a helyes pályára és 20% -os hozamot adnak. Összességében az 5 év összes hozama 14% egy nagyon rossz év miatt.
Befektetés diverzifikáció nélkül
5 éves Google utáni összeg
- = 1368,79 * 100,00
- A Google 5 éve utáni összeg = 136878,75
Visszatérés
- = (136878.75-120000.00) / 120000.00
- Hozam = 14%
# 2. forgatókönyv
Ahelyett, hogy az összes pénzt a Google-ba helyezné, a cég négy nagyobb informatikai cégbe fektet be - a Google, a Facebook, az Apple, az Accenture, és a kezdeti befektetés 120 000 dollárnak felel meg. Tegyük fel, hogy a facebook, az apple és az Accenture sokkal alacsonyabb megtérülést eredményez a Google-hez képest, de semmilyen szabályozási döntés nem érinti őket. Ezért annak ellenére, hogy nem hoznak magas hozamot, de a 4. évben sem zuhantak össze, mint a Google.
Befektetés diverzifikációval
5 éves Google utáni összeg
= 1368,79 * 50,00
- Összeg bejegyzés a Facebook 5 éve = 68439,38
Visszatérés
- = (68439.38-60000.00) / 60000.00
- Hozam = 14%
Összeg post 5 éves Facebook
= 322,10 * 100,00
- A Facebook ötéves összege = 32210,20
Visszatérés
- = (32210.20-20000.00) /20000.00
- Hozam = 61%
Hasonlóképpen kiszámoljuk az 5 év utáni összeget és az alma és az Accenture megtérülését.
alma
Accenture
A 2. forgatókönyv teljes megtérülése, figyelembe véve az apple és az Accenture cash flow-ját, hasonlóan a Facebookhoz.
Ezért az öt év utáni teljes összeg a következő lesz,
- = 68439,38 + 32210,2 + 26764,51 + 25525,63
- Öt év utáni teljes összeg = 152939,72
A visszatérés -
= (152939,72 - 60000 - 60000) / (60000 + 60000)
Hozam = 27%
Részletes számításokhoz kérjük, olvassa el a mellékelt excel lapot.
A két forgatókönyv megtérülésének megkülönböztetése egyértelműen leírja, hogy a diverzifikáció hogyan védi meg a hozamokat és a kezdeti befektetéseket.
Fontos megjegyzések a diverzifikálható kockázatról
- A diverzifikálható vagy nem szisztematikus kockázat a szisztematikus kockázathoz képest egy vállalatra jellemző kockázat, amely az ágazat sajátos kockázata, pontosabban az egész piacot vagy ágazatot érintő kockázat. Megjósolhatatlan kockázat, és bármikor előfordulhat - átverésnek, munkaügyi sztrájknak, szabályozási büntetésnek, a vezetés átalakításának, belső tényezőknek vagy a cégre jellemző bármilyen más hírnek.
- A kifejezés diverzifikálható kockázata azt a kockázatot jelenti, amely csökkenthető anélkül, hogy negatívan befolyásolná a megtérülést, és a legjobb az, hogy csökkenthető egyszerű befektetési diverzifikációs stratégiák követésével. Például az informatikai részvények kockázatának diverzifikálása érdekében diverzifikálni lehet a Google, az Accenture és a Facebook befektetéseit.
Következtetés
A diverzifikálható kockázat ugyan feleslegesnek hangozhat, de ez az egyik szükséges befektetés, amelyet akkor kell megtennie, ha nemcsak jobb hozamot szeretne elérni, hanem a kezdeti tőkét is meg akarja őrizni. Nem lehet más módon megbizonyosodni arról, hogy nem érintenek-e cégspecifikus nem szisztematikus kockázatok.