Gazdasági mutatók
A fenti téma még a tartalomba való belépés előtt szubjektív, arról nem is beszélve, hogy meglehetősen félrevezető lehet. Miért?
- Hadd mondjam el tisztességesen és egyenesen, hogy könnyen több mint tíz mutató létezik. Érvelhetne a maga mellett, ha kiemeli a téma elején a „the” szót. Olyan ez, mintha verset írna a „Virágról”, anélkül, hogy megemlítené, melyik virágról van szó, így kitalálja, melyik virágról van szó. Hasonlóképpen ez a téma természeténél fogva szubjektív.
- Lehet, hogy én, az író nem vagyok a legjobb a témában pusztán azért, mert senki sem a legjobb, ha a pénzügy és a gazdaság területén járunk el. Lehet, hogy sok ember nagyszerű, de nem mindig van minden rendben - ezért ne sokat foglalkozzon az IQ-val. Így lehet, hogy az említett tíz mutató nem mindig a legjobb mutató. Roger Federer a valaha volt legnagyobb teniszező? Vagy ebben a témában Warren Buffett a valaha volt legjobb befektető? Ha befektetési szakértő vagy, akkor a legjobb tízed eltérhet nemcsak az enyémtől, hanem Mr. Buffettétől is.
- A harmadik ok finom, mégis kirívó, mert ez érdekelné Önt, olvasót, ha azt hinné, hogy ez a siker kulcsa a befektetési döntéseiben. Tehát itt van a felelősség kizárása, amelyben nem reménykedett - az említett mutatók általában mutatókat vizsgálnak, és felhasználhatók befektetési döntések meghozatalára saját felelősségére. Öröm számomra, hogy ezt felhívom Önre.
A fenti figyelmeztetéseken túl néhány további dolgot érdemes megjegyezni:
- Az alábbi tíz gazdasági mutató valójában meglehetősen kritikus a mai időkben, tekintettel a pénzügyi világban tapasztalható összes egyensúlyhiányra. Olvassa el az újságokat, és rengeteg globális eseményről tudna meg. Annak érdekében, hogy jól áttekinthessék az eseményeket, amelyek híreket hoztak, példaként használták őket a tíz mutató támogatásához.
- A megadott mutatók megpróbálnak a lehető legtöbbet lefedni számos más tényező bevonásával, amelyek egy indikátor részét képezik, hogy segítsenek értékelni egymással való összefüggésüket.
- Mivel ez a tíz mutató szubjektív, előfordulhat, hogy némelyikük nem található meg egy másik cikkben, ha ugyanazt a címet guglizálja a Google-on. Külön megemlítendő, hogy az itt említettek nem több Google-keresés gyűjteményéből származnak.
- Őszintén remélem, hogy ennek elolvasása tovább bővíti ismereteit, és máshogy kezdi el szemlélni a pénzügyi világot.
- Az említett mutatók nem rangsorolási sorrendben vannak, mivel „a szépség a néző szemében rejlik” - a szépség gyakran rejlik.
Tehát kezdjük az igazán érdekes dolgokkal az óvatos és részletes bemutatkozás után - a tíz legfontosabb mutatóra, amelyre figyelni kell, és miért kell vigyázni rájuk [szerintem, az író]. Két dolgot kell megjegyeznünk, mielőtt elkezdenénk - a vezető mutató az, amely segít meghatározni a gazdasági változásokat, és egy elmaradó mutató követi a gazdasági változásokat.
A 10 legfontosabb gazdasági mutató
# 1 - GDP és GDP növekedési ráta
A lemaradó mutató általában alapvető tényező, amelyet meg kell vizsgálni. Nézze meg a pénzügyi híreket, és észreveheti, hogy az IMF vagy más intézmény felülvizsgálta az ország GDP-növekedési előrejelzését. A GDP vagy a bruttó hazai termék az országban előállított áruk és szolgáltatások pénzértéke.
Miért van ez a gazdasági mutató?
Nemcsak azért fontosak, mert a legfontosabb intézmények alapvető tényezőként tekintenek rájuk, hanem bizonyos értelemben az ország értékét a GDP is képviselheti. A GDP növekedési üteme, ha következetes, nyilván jónak tekinthető. A közelmúltban viták folynak India GDP-növekedési rátájáról, mivel ezt a világ leggyorsabban növekvő gazdaságának tekintik. További bonyodalmakat okoz, ha az alapszámok hitelessége kérdéses. Rosszabb megjegyzés: Kína GDP-számát évek óta nem tartják helyesnek, ide tartozik az az idő is, amikor a leggyorsabban növekvő gazdaság volt.
forrás: világbank
# 2 - Adósság; Adósságráta és; Adósságciklusok
Ez egy vezető mutató. Önmagában meglehetősen nagy téma, de nagyon fontos, hogy az adósság lényegében pénzkölcsön, és kétféle formában jelenik meg: magánadósság [vállalatok és más intézmények által kibocsátott adósság, magánszemélyek / magánszemélyek csoportja (i) által felvett hitelek] és államadósság[a kormány (ok) által felvett kölcsönök]. A felvett pénz sokféleképpen felhasználható attól függően, hogy ki adósságot kibocsát - eszközvásárlások finanszírozására, részvénytulajdonosok kifizetésére, projektek finanszírozására, tőkeáttételes kockázatok vállalására stb. Amikor több a hitelfelvétel, mint a visszafizetési képesség az adósságok [lehetőleg törvényes jövedelem révén!], az adósság kockázatossá válik, és annak végleges átalakításához vezethet, legrosszabb esetben pedig az adósság elmulasztásához vagy az esedékes összeg (ek) visszafizetésének elmulasztásához vezethet. Így van egy korlát, hogy mekkora adósságot lehet / kell venni. Az adósság felvételének egyéb módjai akár belföldön, akár külföldről származnak.
Az adósságráta attól függ, ki veszi el az adósságot, és változik az adósság-saját tőke és az adósság-GDP arány között.
Az adósságciklusok rövid, körülbelül 5-8 évig tartó adósságciklusok formájában jelentkeznek (a 2008-as pénzügyi válság a dot com buborék után kezdődött rövid távú adósságciklus végét jelentette), valamint hosszú távú adósságciklusok formájában, amelyek egyszerre fordulhatnak elő. élettartam. Úgy gondolják, hogy az 1930-as évek nagy gazdasági válsága a hosszú távú adósságciklus időszakát jelentette, amely az 1940-es években ért véget, ahol a világadósság-GDP körülbelül 280% -ra emelkedett. 2013-ban is ez az arány 360% körül mozgott, és vélhetően lassan véget ér. Nagyon érdekes téma, amelyet Ray Dalio, a Bridgewater Associates vezérigazgatója figyel.
Miért vannak?
A 2008-as pénzügyi összeomlás után az alacsonyabb kamatlábak sok gazdaságban szinte kényszerültek a növekedés és a beruházások ösztönzésére. Ez ösztönözte a hitelfelvételt és az adósságot, de sajnos kevés növekedéssel. Mint említettük, a világ adósság-GDP majdnem 360% volt. Kína, amely vitathatatlanul a legjobban teljesítő gazdaság volt a válság után, tekintve annak rettenetes növekedését, jelenleg hatalmas, mintegy 280% -os adósság-GDP-vel rendelkezik - ez minden gazdaságban a legmagasabb. Az aggasztó, hogy Kína lelassul, bár adósságát jelenleg működőképesnek tekintik devizatartalékai, múltbeli növekedési jövedelme stb. Miatt. Az alacsony növekedésű adósságfelesleg a többségi problémától eltekintve csökkentené az állam hitelképességét.
Hasonló adóssággal kapcsolatos szomorú epizódokkal sok gazdaság szembesül - Puerto Rico nemrégiben nem teljesítette államadósságát. A közelmúltban Argentína és Görögország közel került ahhoz, hogy adósságot nem fizessen; az 1998-as LTCM fedezeti alapok válságában Oroszország számos más példa mellett nem teljesítette államadósságát.
# 3 - Inflációs és inflációs várakozások - Barátaik és ellenségeik
Bár úgy gondolja, hogy az inflációval kapcsolatban már nincs sok magyarázat, mivel ezt már tudja, tévedhet. Az infláció különböző formákat ölthet, és számomra homályos mutató (amiben nem szeretnék elmélyülni), de valóban fontos volt és lesz a közgazdászok, a gazdaság, a döntéshozók, a befektetők és a kereskedők számára egyaránt. Az infláció különféle típusaitól eltekintve az általánosan használt mérőszámok a fogyasztói árindex [CPI], a nagykereskedelmi árindex [WPI], a személyes fogyasztási kiadások [PCE] és a GDP-deflátor. Általánosságban elmondható, hogy a túlzott infláció az árfolyam esését, a magas kamatlábakat megfékezi, a keresleti és kínálati oldali kérdéseket, az árak felrobbantását - gazdasági terrorizmust, ahol mindenki túszként él.
Az inflációs várakozások határozzák meg az infláció jövőbeli alakulását. Számos módon kiszámítják. Néhányat megemlítve, a kamatcsereügyletek 5 év múlva [más néven 5 év előre] levő ötéves kamatláb és a kincstári inflációval indexált kötvények vagy a TIPS [Treasury Inflation-Protected Securities] középtávú határidős kamatlába.
Barátok és ellenségek: Az olyan mutatók, mint a bér-árindex, a munkahelyek növekedése, a munkanélküliségi számok, a bérszámfejtés, időnként növelhetik az inflációt, vagy megfizethetik az inflációt. A gazdasági stabilitás lemaradó mutatói. Csak nyilvánvaló, hogy a mutató a Philips görbe (a munkanélküliségi rátát és az inflációt összehasonlító grafikon).
Miért vannak?
A lassú növekedés és a dezinfláció jelenlegi környezetében (nem tévesztendő össze a deflációval) az inflációt létfontosságúnak tekintik. Az USA, az Egyesült Királyság, az euróövezet és Ausztrália a dezinflációs szkenner alatt állt. A múltban a hiperinfláció félelem volt. Az 1980-as évek elején az Egyesült Államok inflációja majdnem 15% -ot érintett meg, Paul Volcker, az akkor Fed-tartalék elnöke 10% -ról 20% -ra emelte a kamatlábakat (fedezett alapok kamatlába), és ezt követte a recesszió, mint a környezet. Az infláció alapvető mutató annak megállapítására, hogy az Ön országa és más gazdaságai megfelelőek-e vagy sem.
# 4 - Árfolyamstabilitás
A „stabilitás” szó itt fontos. Az árfolyam általában az amerikai dollárhoz képest. Megmondja, hogy az amerikai dollár [USD] egy egysége mennyit hozna a hazai pénznemben. Például India árfolyama 67 dollár / amerikai dollár. Az árfolyamokon belül két területre kell összpontosítanunk. Névleges tényleges árfolyam [NEER], amely kiigazítja az árfolyamot, súlyozva a más országokkal folytatott kereskedelem szerint. A tényleges tényleges árfolyam [REER] kiigazítja az árfolyamot, összehasonlítva azt az inflációhoz igazított más valuták kosarával. Ez most elég ahhoz, hogy tudjon róla!
Miért vannak?
A központi bankok néha leértékelik árfolyamukat az infláció fellendítése és az export fokozása érdekében, és értékelik az árfolyamot az ellenkezője érdekében. Idővel, ha az árfolyamok folyamatosan csökkennek, ez azt jelzi, hogy az ország nincs jó helyzetben, és a befektetők kihátrálnak belőlük. Ez további értékcsökkenéshez vezet, és sok instabilitást okoz, amelyet nehéz lehet rendezni. Emlékszem egy időre, amikor az indiai rúpia [INR] 45 dollárnál járt az USD-nél, ami normálisnak tűnt. Most 67 dollárnál áll az USD-nél, és normálisnak tűnik. De volt olyan időszak 2014-ben, amikor az INR erősen esett, és azt lehetne állítani, hogy még mindig nagyon csökken. Viszont REER alapon jobban teljesített, mint más devizák, ezért az INR az utóbbi években a legjobban teljesítő devizák egyike.De a Brazil Real és sok más valuta elég gyengén teljesített, aláhúzva gazdaságuk állapotát. Mondhatná a kínai valuta leértékelését úgy, hogy úgy mondjam, 2015 augusztusában a 6,20 CNY / $ körüli és körülbelül 6,32 CNY körüli sávról.
forrás: Bloomberg
# 5 - Kamatlábak - Politikák és kincstári kötvények árfolyamai
Ez nagyon egyszerű, de kritikus dolog. A monetáris közgazdaságtan és politikák azt sugallják, hogy a kamatlábak döntően hajtják a gazdasági tevékenységet. Bár vitatható, ezek az egyik legfontosabb tényező. A központi bankok által meghatározott politikai kamatokat még nagyobb érdeklődéssel és várakozásokkal látták, mint Roger Federer a 18. Grand Slam megnyerését. Manapság még egy töredékes mozdulatot is várható nagy lökésnek vagy mellszobornak tekintenek. A szakpolitikai kamatlábak egyaránt elmaradott és vezető mutatók, őszintén szólva. Amikor a betétek / értékpapírok kamatlábát [nominális kamatlábát] az inflációs rátához igazítjuk, megkapjuk a reálkamatlábat, amelyet az infláció elmarad [A névleges kamatláb mínusz az inflációs ráta megközelítőleg a reálkamat]. Stabil nominális és reális kamatlábak az árfolyamokhoz, az inflációhoz, azés más gazdaságokat az erő jelének tekintenek [bármit is ér]. annak ???
A kincstári kötvény vagy az államkötvény-kamatláb, amely általában a 10 éves kamatláb [és ezt az alapkockázat nélküli eszköznek tekintik] szintén fontos mutató, amely megmondhatja, hogy a környezet recesszióban van-e. Néha a T-kötvények és a tőzsde közötti eltérések és összefüggések döntő következtetéseket vonhatnak le a kereskedők számára.
Miért vannak?
Későn a német, svájci, japán és néhány más ország tízéves referencia kincstárjegye negatív kamatlábakat produkál [pénzt kölcsönöz, és kevesebbet fizet vissza az esedékességkor - elég őrült, de ez a világ ban élünk]. Az országok negatív politikai kamatai gyenge gazdaságokra utalnak, és a nagyon alacsony vagy negatív 10 éves kötvénykamatok súlyos biztos menedékbe történő befektetést vagy esetleges recessziót jelezhetnek, ha a kincstári hozamgörbe lefelé lejt. A 2008-as pénzügyi válság során, amelyről már tudtunk, a hitelfedezeti arány a tetőn fújt, és vállalati szorongást és nemteljesítést okozott.
forrás: Bloomberg
# 6 - Arany árak és más fémek árai
Az arany biztonságos menedékjellegű eszköznek számít, és általában növekszik az értéke, ha olyan recesszió van, mint egy tendencia a világgazdaságban, csakúgy, mint az amerikai és a német kötvények árai. Noha vannak mélyebb szempontok, amelyeket meg kell érteni az arany ármozgásaiban, más nemesfémeket, például az ezüst és a platina árát is meg kell vizsgálni annak megerősítésére, hogy felvettük az aranyat. Számos tanulmány készült e fémek közötti összefüggésekről. Az arany vitathatatlanul fedezetnek számít az infláció ellen is.
Miért vannak?
2015 decemberében furcsa módon az arany ára csaknem elérte az 1050 dollárt / oz. A világ mérsékelten biztonságostól kockázatosig változó kritikus színe súlyos pénzkiosztást okozott aranyban, és jelenleg 1350 dollár / oz tartományban kereskedik.
forrás: veretlen
# 7 - Tőzsdék és volatilitás
Vezető mutató: ők az első dolgok, amelyekre reggel felhívjuk a figyelmünket, ha pénz forog kockán. Ez tükrözi a befektetők és a kereskedők véleményét, a részvényindexet alkotó vállalatokról és az ezeket az érzelmeket befolyásoló makro-döntésekről. A volatilitás az a kockázat, amelyet az index két oldalán tapasztalható nagy ingadozások miatt tapasztalunk, de inkább a hátrányra hajlik - a piaci volatilitást a volatilitási index méri.
Miért vannak?
Fontos mutatók lévén, nem szabad őket elszigetelten vizsgálni. 2015 júliusában némi következetlenséget észleltek az amerikai volatilitási index és a hitel-nemteljesítési csereügyletek díjai között [a CDS-szerződéseket biztosítóként használják a nemteljesítési események elleni védelemre], mivel általában párhuzamosan mozognak. A 2008-as válság, a Brexit népszavazás eredménye 2016. június 23-án, a Dow Jones 1987-es összeomlása néhány példa a volatilitásra, amelyet a piacok nem képzeltek el! Időnként a Volatilitási Index és a T-kötvény hozamai párhuzamosan mozogtak, ami érezheti az eszközosztályok téves árképzését - mivel a nagyobb volatilitás miatt az emberek olyan biztonságos értékpapírokba fektetnek pénzt, mint a T-kötvények, ezáltal felfelé tolva az árakat és csökkentve a hozamokat (a kötvényárak és a hozamok fordított összefüggésben vannak). Jó mutató, igaz?
# 8 - Kockázati díjak
A kockázati prémiumok általában elmaradó mutatók, és átlátják a különböző értékpapírok / indexek érzékelt kockázatosságát. Egyszerűen fogalmazva, ez az a várható extra megtérülés, amelyet kapsz, ha szembesülsz egy értékpapír vagy index volatilitásával és kockázatával. Makró alapján a magasabb országkockázati felárak magasabb várható hozamot mutatnak, de magasabb kockázattal. Lassú növekedéssel és más lassulásokkal párosulva ez befolyásolhatja az ország hitelminősítő ügynökségek által adott hitelminősítését, például a Fitch, az S&P, a Moody's stb.
A hitelfedezeti ráfordítások / prémiumok a kockázattal rendelkező hitelviszonyt megtestesítő értékpapírokhoz szükséges extra hozamot mutatják, összehasonlítva a kockázatmentesnek tekinthető összehasonlítható T-kötvény kamatlábbal. A magasabb szpred a magasabb észlelt kockázatot jelzi a gazdaságban. A kockázati prémiumok további fontos típusai, amelyekre figyelni kell, a likviditási prémiumok, az opcionális prémiumok, a CDS felárak és az inflációs prémiumok.
Miért vannak?
A 2008-as hitelválság idején a hitelkülönbségek a tetőn robbantak át. Az alábbiakban bemutatjuk a 2008-as válság körüli CDS-díjak listáját. Itt a gazdaság felépülő hitelkockázatának mutatói voltak.
forrás: Markit
# 9 - Költségvetések; Hiány és többlet; FDI áramlik
egy jó kormányt, amely progresszív lépéseket tesz és megpróbálja elérni költségvetési céljait, általában díjazzák, és ami a következő: jó tőzsdei teljesítmény, lehetséges külföldi közvetlen tőkebefektetések, jobb hitelminősítés stb. Magasabb hiányt kell finanszírozni, és ez általában államadósság kibocsátásával történik, ezáltal pénzt gyűjtenek. Ez ismét kapcsolódik az adósságspirálhoz és az árfolyamok gyengüléséhez. A többlet csökkentené az adósságot, de csökkentheti a reformok ösztönzésének ösztönzését, mivel a gazdaság látszólag erősnek látszik. Az erős és következetes FDI-áramlások egyértelmű jó, míg a gyengeség a bullish hangulat csökkenését jelzi.
Miért vannak?
Japán folyó fizetési mérleg többletet működtet, de a gazdasági növekedés szempontjából az elmúlt 20 páratlan évben elküldték őket a takarítóknak, és úgy tűnik, hogy veszteséges befektetési ajánlat. Úgy tűnik, az Egyesült Királyság a folyó fizetési mérleg hiányával [CAD - nem összetévesztendő a szintén kanadai dollárral]. India csökkentette CAD-ját a GDP körülbelül 3,5% -áról a GDP 1,4% -ára, elsősorban az alacsonyabb olajáraknak tulajdonítva - ez ismét növelte a befektetők India iránti érzelmét.
# 10 - Nyersolaj ára
Ez még fontosabbá vált, mivel a kőolaj hordónkénti 120 dollárról 2015-re 50 dollárra, majd 2016 elején kevesebb, mint 25 dollárra csökkent. Ha még nem volt tisztában vele, íme egy grafikon az Ön számára!
A kőolaj olyan fő alkotóelem, amely hajlamos pozitívan befolyásolni a nyers importő gazdaságokat és az energiával kapcsolatos iparágakat, ha az ára csökken, ha nettó importőrök, és negatívan, ha nettó exportőrök.
Miért vannak?
Az olajárak esése miatt az olyan országok, mint India, profitáltak CAD-értékük csökkenéséből, míg mások, mint az Öböl-ország, Oroszország és Venezuela, súlyos export-ingadozásokkal és hiányokkal szembesültek, mivel exportőrként olajfüggőségük volt. Tekintettel arra, hogy az OPEC (a kőolaj-exportáló országok szervezete) továbbra is uralja a kőolaj árának ellenőrzését, problémát jelent a termelés visszaszorításának makacssága, amely az olajár emelkedéséhez vezet. Ez azért van, mert versenyeznek egy alternatív, Shale Gas néven ismert erőforrással, és maguk között, különösen Szaúd-Arábiában és Iránban.
forrás: Bloomberg
Gazdasági mutatók - Következtetés
Valószínűleg lefedtük a gazdasági mutatók teljes skáláját, hogy minden rovatban fontosságot kapjunk. Technikailag könnyen több mint 10 gazdasági mutató szerepel. Ne feledje, hogy a politikai tényezők ugyanolyan fontosak és párosulnak a gazdasági tényezőkkel.
A legfontosabb gazdasági mutató, amelyet a fenti tíz közül választhatunk? Mindegyik ötvözése, hogy önálló álláspontot teremtsen, a legjobb és legfontosabb mind közül. Sok szerencsét ezen dolgozni!