Mi az a részvényre jutó eredmény (EPS)?
Az egy részvényre jutó eredmény (EPS) egy fontos pénzügyi mutató, amelyet az összes jövedelem vagy a teljes nettó jövedelem és a forgalomban lévő részvények teljes számának elosztásával számolnak, és amelyet a befektetők a társaság teljesítményének és jövedelmezőségének befektetés előtti mérésére használnak, annál magasabb az EPS annál jövedelmezőbb a vállalat.
Magyarázat
- Kizárólag törzsrészvényekről számolnak be
- A nem nyilvános tőzsdén jegyzett cégek nem kötelesek közzétenni az EPS számításokat
- Betekintést nyújt a közös részvényesekbe a következőkről:
- Jövőbeli osztalékkifizetés
- A részesedésük értéke
Amikor elemzi a vállalat pénzügyi helyzetét, akkor az első lépés, amellyel érdemes ellenőriznie a vállalat jövedelmezőségét. A társaság nyereségének a törzsrészvények minden egyes részvényéhez elosztott része EPS néven ismert. Bár értelmezése viszonylag könnyű, a számítás azonban nem ilyen egyszerű. Vessünk egy pillantást például a Colgate Palmolive részvényenkénti nyereség ütemezésére.
forrás - Colgate 10K fájlok
Megjegyezzük, hogy két változat létezik - a Colgate alap- és hígított EPS -je . Vegye figyelembe azt is, hogy a részvényopciók és a korlátozott részvényegységek befolyásolják a forgalomban lévő részvények teljes számát. Ha ez ebben a szakaszban kissé zavaró, akkor ne aggódjon; az EPS alapanyaga lefedi az alapokat, majd a részvényre jutó eredmény emelt szintjére visz.
Egyszerű és összetett tőkeszerkezet
A társaság tőkeszerkezete egyszerű, ha csak törzsrészvényből áll, vagy nem tartalmaz olyan potenciális törzsrészvényt, amely átalakítás vagy gyakorlás során hígíthatja a törzsrészvényenkénti nyereséget. Az egyszerű tőkeszerkezettel rendelkező vállalatoknak csak az alapvető EPS képletet kell jelenteniük.
A komplex tőkeszerkezet olyan értékpapírokkal rendelkezik, amelyek hígító hatással lehetnek a törzsrészvényenkénti nyereségre. Gondoljon mostanra a hígító hatásra, mint azokra az értékpapírokra, amelyek csökkentik az egy részvényre jutó eredményt.
- A komplex tőkeszerkezet potenciálisan hígító értékpapírokkal rendelkezik, például átváltható értékpapírok, opciók vagy warrantok.
- Az összetett tőkeszerkezetű vállalatoknak mind az alap, mind a hígított EPS számításokat be kell jelenteniük.
- A híg EPS kiszámítása összetett tőkeszerkezet mellett lehetővé teszi a befektetők számára, hogy láthassák az EPS hátrányos hatásait, ha az összes hígított értékpapír törzsrészvényekké alakul.
Nézzük meg újra a Colgate példát ebben az összefüggésben. A Colgate összetett tőkeszerkezettel rendelkezik - miért? Ennek oka, hogy tőkeszerkezetük részvényopciókat és korlátozó részvényegységeket tartalmaz, amelyek növelhetik a forgalomban lévő részvények számát (nevező). Ha a forgalomban lévő részvények száma nő, akkor az EPS csökken. Felhívjuk figyelmét, hogy a Colgate esetében a részvényopciók és a korlátozott részvényegységek miatt növekvő részvények száma 2014-ben 9,1 millió.
forrás - Colgate 10K fájlok
Részvényenkénti eredmény képlet
Az alapvető EPS képlet nem veszi figyelembe a hígító értékpapírok hatását. Itt a tényleges jövedelmet és a kibocsátott törzsrészvények tényleges számát használjuk.
Az EPS kiszámítása egyszerű tőkeszerkezetben a következő
A folyó évi preferált osztalékokat kivonják a nettó jövedelemből, mert az EPS a törzsrészvényes rendelkezésére álló nyereségre vonatkozik. A törzsrészvény osztalékát nem vonják le a nettó jövedelemből.
Mivel a forgalomban lévő törzsrészvények száma az év folyamán változhat, az EPS kiszámításához a súlyozott átlagot kell használni. A törzsrészvények súlyozott átlagos száma az év során forgalomban lévő részvények száma, az év azon részével súlyozva. Az elemzőknek meg kell találniuk az adott évben forgalomban lévő teljes részvények megfelelő számát.
Három lépés a forgalomban lévő törzsrészvények súlyozott átlagának kiszámításához:
Határozza meg a törzsrészvények kezdeti egyenlegét és a törzsrészvények változását az év során.
A törzsrészvények minden változásához:
- 1. lépés - Számítsa ki a forgalomban lévő részvények számát a törzsrészvények minden változása után. Az új részvények kibocsátása növeli a forgalomban lévő részvények számát. A részvények visszavásárlása csökkenti a forgalomban lévő részvények számát.
- 2. lépés - A forgalomban lévő részvények súlyozása az év ezen része és a következő változás közötti része szerint: súly = forgalmi napok / 365 = forgalomban lévő hónapok / 12
- 3. lépés - Összegzés a forgalomban lévő törzsrészvények súlyozott átlagának kiszámításához .
EPS számítási példák
1. példa
Vegyünk egy gyakorlati példát az egy részvényre jutó eredmény képletének szemléltetésére.
A Hit Technology Inc. a következő információkkal rendelkezik -
- A 2017. év végi nettó jövedelem - 450 000 USD
- A 2017-ben kifizetett preferált osztalék - 30 000 USD
- A 2017. év elején a forgalomban lévő törzsrészvények 50 000 darab volt. Az év közepén a Hit Technology Inc. további 40 000 törzsrészvényt bocsátott ki.
Tudja meg a Hit Technology Inc. egy részvényre jutó eredményét
A példában ismerjük a nettó jövedelmet és a preferált osztalékokat. Ez azt jelenti, hogy ismerjük a számlálóhoz szükséges összes információt. Azonban nem ismerjük a forgalomban lévő törzsrészvények súlyozott átlagát; mert ezt a megadott adatok alapján kell kiszámítanunk.
Számítsuk ki először a forgalomban lévő törzsrészvények súlyozott átlagát.
Azt mondják, hogy az év elején a cégnek 50 000 törzsrészvénye volt. Középen pedig 40 000 új törzsrészvény került kibocsátásra. Ez azt jelenti, hogy 50 000 részvényt vehetünk figyelembe az egész évre és 40 000 részvényt az elmúlt 6 hónapra.
Itt van a számítás -
- A törzsrészvények súlyozott átlagos száma = (50 000 * 1) + (40 000 * 0,5) = 50 000 + 20 000 = 70 000 részvény.
Most megtudjuk az EPS képletet -
- EPS képlet = (Nettó jövedelem - Előnyben részesített osztalék) / A törzsrészvények súlyozott átlaga
- Vagy. EPS képlet = (450 000 - 30 000 USD) / 70 000
- Vagy EPS = 420 000 USD / 70 000 = részvényenként 6 USD.
2. példa
Vegyük a fenti példából a Colgate példáját: a törzsrészvényeseknek tulajdonítható nettó jövedelem (2013) 2241 millió dollár, a forgalomban lévő törzsrészvényeké pedig 930,8 millió dollár. A Colgate 2014. évi EPS-számítása 2241 USD / 930,8 = 2,4 USD
forrás - Colgate 10K fájlok
3. példa
Albatross Inc 2007 nettó jövedelem - 1 000 000 USD. Az alábbiakban további adatok találhatók
- 100 000 A osztályú részvény részesítette előnyben az összesített részvényeket, osztalék összege 2,00 USD / részvény
- 50 000 B osztályú részvény előnyben részesítette a nem halmozott részvényeket, osztalék összege 1,50 USD / részvény
- A tárgyévben nem jelentettek be vagy nem fizettek osztalékot
Mi lesz az Albatross Inc alap EPS számlálója?
Az EPS = nettó jövedelem - preferált osztalék számlálója
A részvények számának súlyozott átlagának kiszámítása
A részvények súlyozott átlagának kiszámítása az alábbiak szerint történik -
Részvény osztalék és részvény felosztás hatása
A számítás során a részvények, a részvény osztalékok és a részvények felosztásának súlyozott átlagát csak a mértékegységek változtatják meg, a nyereség tulajdonjogának változásai nem. Részvény osztalék vagy megosztott részvényesek).
Amikor részvény osztalék vagy osztalék történik, a részvények súlyozott átlagának kiszámításához a részvény osztalék vagy felosztás előtt újra forgalomba kell hozni a forgalomban lévő részvényeket. Nincs súlyozva a részvény osztalék vagy felosztás utáni év részével.
Pontosabban, mielőtt a súlyozott átlag kiszámításának három lépését megkezdenék, a következő számokat újraszámolják, hogy tükrözzék a részvény osztalék / felosztás hatásait:
A forgalomban lévő részvények kezdeti egyenlege;
- Minden részvénykibocsátás vagy -vásárlás a részvény osztalék vagy felosztás előtt;
- A részvény osztalék vagy felosztás dátuma után kibocsátott vagy vásárolt részvényekre vonatkozóan nem történik újraszámítás.
Ha a részvény osztalék vagy osztalék az év vége után következik be, de a pénzügyi kimutatások közzététele előtt, akkor az évre (és az összehasonlító formában bemutatott bármely más évre) forgalomban lévő részvények súlyozott átlagát meg kell állapítani.
Tőzsdei felosztás és részvény osztalék hatása
Számítsa ki a részvények súlyozott átlagát a következőkre:
A részvények súlyozott átlagának kiszámítása az alábbiak szerint történik -
Colgate részvény osztalékai -
2013 eredményeként a Részvényfelosztás az összes részvényenkénti adatot és a forgalomban lévő részvények számát visszamenőlegesen kiigazították. 2012-ben a forgalomban lévő részvények 476,1 millió darabot tettek ki, és a kettő az egynél részvényfelosztás miatt majdnem megkétszereződtek 930,8 millióra.
forrás - Colgate 10K fájlok
Hogyan viszonyul az egy részvényre jutó nyereség a tőzsdékhez
A kereset a vállalat jövedelmezőségét reprezentálja, és a vállalat pénzügyi helyzetének legfontosabb mutatójának tekintik. A nyereségről évente négyszer számolnak be a tőzsdén jegyzett társaságok, és megjegyezzük, hogy a kutatási elemzők és a befektetők szorosan követik ezt az eredményszezont. A növekvő jövedelem vagy EPS a vállalat nagy teljesítményének mércéje, és bizonyos értelemben a befektető hozamának mértéke is. Valójában az EPS közvetlenül a tőzsdékhez vezet a Wallstreet PE Multiple vagy az Ár / EPS arány alapján. Minél alacsonyabb a PE többszörös az ipari átlag PE-hez képest, annál jobb a befektetések és az értékelések szempontjából. A részvényárfolyamok ugyanezen összefüggés miatt élesen reagálnak a negyedéves eredményekre. Például az alábbiakban mutatjuk be a Blackberry Ltd árfolyamának mozgását a negyedéves eredményjelentés után.Vegye figyelembe a részvényárfolyamok éles mozgását. Tudjon meg többet a vállalati értékről és a saját tőke értékéről itt
forrás - Reuters
Egyéb források, amelyek tetszhetnek neked
Ez a cikk útmutató a részvényenkénti nyereségről. Itt megtudhatjuk, hogyan lehet kiszámítani az alap eps-t súlyozott átlagos részvényekkel, részvényfelosztásokkal és részvény osztalékokkal, gyakorlati példákkal együtt. A következő részvényekkel kapcsolatos cikkekből többet is megtudhat
- Hígított EPS képlet Számítás
- Mi az a részvényenkénti könyv szerinti érték?
- Részvényenkénti osztalék képlet
Mi a következő?
Ha valami újat tanult vagy tetszett a bejegyzés, kérjük, hagyjon megjegyzést alább. Tudasd velem mire gondolsz. Nagyon köszönöm, és vigyázzon. Boldog tanulást!