Különbség a ROIC és a ROCE között
A foglalkoztatott tőke megtérülése (ROCE) a hosszú távú jövedelmezőséget magában foglaló mérőszám, amelyet úgy számolunk, hogy a kamat és adó előtti eredményt (EBIT) elosztjuk a foglalkoztatott tőkével. A befektetett tőke a vállalat összes eszköze, levonva az összes kötelezettséget, míg a befektetett megtérülés A tőke (ROIC) azt méri, hogy a vállalat milyen megtérülést realizál az összes befektetett tőkén, és segít meghatározni annak hatékonyságát, amelyben a társaság a befektetői forrásokat további bevételek generálásához használja.
A befektetett tőke megtérülése (ROIC) és a befektetett tőke megtérülése (ROCE) olyan jövedelmezőségi mutatók alá esik, amelyek meghaladják a vállalat jövedelmezőségének meghatározását. Ezek az arányok segítenek megérteni a vállalat teljesítményét, és segítenek felmérni, hogy a megszerzett nyereség mekkora részét adja vissza a befektetőknek. Mindkét arány kifejezetten azt vizsgálja, hogy egy vállalat hogyan használja fel tőkéjét a befektetésekhez és a további növekedéshez. A ROIC, valamint a ROCE és más arányok hasznosak az elemzők számára a vállalat pénzügyi helyzetének felmérésében és a jövedelemtermelés jövőbeli előrejelzésében.
Mindkét arány segít meghatározni, hogy a vállalat mennyire hatékonyan használja a befektetett tőkét, és nagyon hasonlóak, és alig különböznek egymástól, elsősorban ezen arányok kiszámításának módjában.
ROIC kontra ROCE Infographics
Főbb különbségek
- Minél magasabb az arány, annál jobb mind a ROCE, mind a ROIC. Ez azt jelenti, hogy a társaság jobban kihasználja a tőkét. Ez azt jelzi, hogy a társaság nyereséges befektetésekbe osztja el a tőkét.
- Mindkét arány csak a WACC-hez (súlyozott átlagos tőkeköltséghez) képest értelmezhető. Ha a ROIC és a ROCE magasabb, mint a WACC, akkor ez azt jelzi, hogy a vállalat értéket termelt a pénzügyi évben.
- Ha ezek az arányok alacsonyabbak, mint a tőkeköltség, ez azt jelenti, hogy a vállalat gyenge pénzügyi állapotban van.
- Annak ellenére, hogy a ROIC kiszámítása fogalmilag egyszerű, vannak gyakorlati kérdések is, amelyeket szintén figyelembe kell venni. Például a befektetett tőke nem veszi figyelembe az immateriális javakat, valamint az emberi tőkébe és a goodwillbe fektetett összeget. Ez a beruházás hozzájárul a nyereség növeléséhez, és a pénzáramlásban is megmutatkozik; nem tükröződnek a ROIC-ban.
- A ROCE hátránya, hogy a hozamot a piaci érték helyett a könyv szerinti értékhez viszonyítja, ami azt jelenti, hogy mivel az eszközök amortizálódnak, a ROCE növekedni fog, annak ellenére, hogy a cash flow-k változatlanok maradnak. Ez azt jelenti, hogy a régebbi vállalkozások nagy értéket képviselnek az újakhoz képest, ami szükségképpen nem így van. A pénzforgalmat az infláció is befolyásolja. Fontos megjegyezni azt is, hogy a növekvő infláció mellett a bevételek is növekedni fognak, míg a befektetett tőke nem, mert az eszközök könyv szerinti értékét nem befolyásolja az infláció.
ROIC vs. ROCE összehasonlító táblázat
| ROIC | ROCE | |
| A ROIC segít meghatározni a teljes befektetett tőke hatékonyságát. Ez egy olyan intézkedés, amely segít meghatározni, hogy a társaság elosztja-e a tőkét nyereséges befektetésekben. | A ROCE a vállalatok üzleti működésének hatékonyságát ellenőrző intézkedésnek tekinthető, és a társaság által termelt nyereséget a felhasznált tőkével mérik. | |
| ROIC képlet - Kamat és adó előtti eredmény (EBIT) * (1 adókulcs) / befektetett tőke | ROCE képlet - (Kamat és adó előtti eredmény (EBIT) / Befektetett tőke). A következetesség érdekében a számlálót és a nevezőt a kamat és az adó előtt kell figyelembe venni. | |
| A befektetett tőke a felhasznált tőke egy részhalmaza, és a tőke azon része, amelyet az üzleti életben aktívan felhasználnak. A befektetett tőke a következőképpen számolható: = befektetett eszközök + immateriális javak + forgóeszközök - rövid lejáratú kötelezettségek - készpénz. | A nevezőben felhasznált tőke kiszámítása (Adósság + Saját tőke - rövid lejáratú kötelezettségek). Ez magában foglalja az összes tőkét, amely a vállalkozás része. | |
| Ez az arány elengedhetetlen egy befektető szempontjából. | Ez az arány a Társaság szempontjából elengedhetetlen. | |
| A ROIC segít felmérni a vállalatok teljesítményét az ágazatában. Az ágazatok közötti összehasonlítás a ROIC segítségével nem biztos, hogy értelmes. Például egy energetikai vállalat összehasonlítása az informatikával. Összehasonlítja működési eszközeinek termelékenységét. | A ROCE megvizsgálja a vállalat hosszú távú nézetét és felméri a menedzserek képességeit. Sérti a menedzsmentet, ha a ROCE túl sok készpénzt tart túl sokáig. A ROCE trendje jelentős. |
Következtetés
A ROIC és a ROCE csak kis különbségekkel hasonló. Ezek létfontosságú arányok, amelyek segítenek a vállalatok összehasonlításában, és segítenek meghatározni a vállalatok grafikonjait az elmúlt év arányai alapján. Mindkét arány hasznos lehet például a tőkeigényes vállalatok - az energia, a telekommunikáció és az autóipari vállalatok - összehasonlításában. Ezeknek az intézkedéseknek korlátozott a felhasználása a szolgáltató társaságok esetében.