Mi az a készpénz osztalék?
A pénzbeli osztalék a nyereségnek az a része, amelyet az igazgatóság deklaráltan osztalékként fizet a társaság részvényeseinek a társaságban végrehajtott befektetéseik fejében, majd készpénz befizetésével vagy banki átutalással teljesíti az ilyen osztalékfizetési kötelezettséget.
Egyszerű szavakkal, ez a részvényeseknek fizetett hozam (pénz) a szervezet részvényeibe tett befektetésért. A befektetők jutalmának tekintik, miután figyelembe vették a cég kilátásait.
A pénzbeli osztalékot a társaság a pénzügyi év során elért nettó nyereségből fizetik ki. A társaság számára nem kötelező a bevallott osztalék, és ehelyett az összeget vissza lehet szántani a társaság egyéb fejlesztési tevékenységeire. A legtöbb letelepedett vállalat azonban évente vagy két évente egyszer deklarálja az osztalékot, hogy a befektetők érdeklődjenek. A pénzbeli osztalékot részvényenként fizetik.
Készpénz osztalék időrendje
Van néhány fontos dátum, amelyet ismerni kell a készpénz osztalék fogalma körül
- Nyilatkozat dátuma: Az a nap, amikor a társaság igazgatósága bejelentette az osztalékfizetés jóváhagyását.
- Rekorddátum birtokosa: Az osztalék nyilvántartásba vételének napja az a nap, amikor a jogosult részvényeseket elismerik.
- Ex-Osztalék dátuma: Az Ex-Osztalék dátuma azt jelenti, hogy a befektetők nem részesülhetnek osztalékban. Rendszerint 2 nappal a rekordnap birtokosa előtt. Ez a dátum nagyon fontos, mert az új részvényesek ettől a naptól kezdve nem jogosultak osztalékra.
Ennek oka, hogy a részvény árfolyama a készpénz osztalékfizetések miatt hajlamos esni.
- Cum osztalék dátuma: Az az időszak, amikor az osztalékot a cég bejelentette, de még nem fizették ki. Részvénykereskedelmi kumulatív osztalék az osztalék ex-dátumáig.
- Kifizetés napja: A tényleges osztalék kifizetésének napja a nyilvántartás részvényeseinek. Az időközi osztalék esetén a kifizetés az osztalék kihirdetésének napjától számított 30 napon belül történik, de a végső osztalék kifizetésére a közgyűléstől számított 30 napon belül kerül sor.
Pénz osztalék példa
Tegyük fel, hogy a PQR Company lényegesen magas nyereséggel rendelkezik az adott pénzügyi évben, és úgy döntöttünk, hogy osztalékot oszt fel minden részvényesének. „C” úr 150 darab részvényt birtokol, amelyek részvényenként 15 dollárért vásárolhatók meg, így teljes befektetése 2250 dollár.
Ha a cég részvényenként 0,50 dolláros készpénz osztalékot hirdet, akkor „C” úr összesen 75 dolláros osztalékot kap (150 dollár * 0,50 dollár). Ugyanazon hozam:
Teljes osztalék / részvényköltség = 75 USD / 2250 USD
= 3,33%
Értsük meg a dátumok működését a készpénz osztalék segítségével:
- Március 28-án a QPR cég bejelentette, hogy részvényenként 0,5 dollár rendszeres készpénz osztalékot fizet. Megemlíti továbbá, hogy a nyilvántartásba vétel dátumának tulajdonosa április 27. és a fizetési nap május 20. lesz.
- Az ex-osztalék dátuma április 25. lesz, jelezve, hogy a jelen új részvényesek nem jogosultak az osztalékra. Takarja a T + 2 szempontot.
- A március 28. és április 24. közötti időkeret az, amikor a részvények kumulált osztalékkal kereskednek. Ha bármely új részvényes április 24-ig csatlakozik, akkor jogosultak osztalékfizetésre.
- Május 20. az a fizetési nap, amikor a QPR elküldi az ellenőrzéseket a nyilvántartások birtokosainak.
A fenti példát kiterjesztve, a pénzbeli osztalék fordított hatással van a részvényárfolyamokra is. A részvényárfolyam általában csökken az osztalékbevallás után, mivel csökken a vállalkozás saját tőkéjének értéke.
Tegyük fel, hogy ha a fenti részvény árfolyama az esemény előtt 12 dollár volt, és a következő napon, akkor az 11,50 dollárra esik. Feltéve, hogy „C” úr megtartja az összes részvényt, és a Névérték nem változik:
- A részvények piaci értéke az esemény előtt = 12 USD * 150 (részvények) = 1 800 USD
- Piaci érték az esemény után = 11,50 USD * 150 = 1725 USD
A fenti számítások szerint a kapott pénzbeli osztalék 75 dollár volt, az esemény után a részvények értéke 1725 dollár volt. Összevonva a teljes érték 1800 dollárra (1725 dollár + 75 dollár) kerül, ami a részvények értéke volt az osztalék bekövetkezte előtt. Ez azt jelenti, hogy a részvény értéke nagyjából ugyanannyival csökken, mint a készpénz osztalék.
A készpénz osztalék jelentősége
Számos tényező befolyásolja az osztalék nagyságát és ütemezését, különösen a 2008–2009-es globális pénzügyi válság következményei miatt.
- A cégek készpénz osztalékot oszthatnak ki, hogy fenntartsák a meghatározott pénzügyi mutatókat, vagy kezeljék a cég bármely ciklikus tendenciáját. Tegyük fel, hogy egy cég olyan klímaberendezéseket árul, amelyekre a nyári szezonban nagy a kereslet. A téli szezonban osztalékot hirdethetnek ki, ami elősegíti a részvényárfolyamok fenntartását. A téli szezonban kiszárad a kereslet az ilyen termékek iránt, és a részvényárfolyamok megemelkedhetnek.
- A lejárati stádiumban lévő cégek általában rendszeresen osztalékot fizetnek a gyorsan növekvő cégekhez képest, mivel a készpénz újbóli befektetésére összpontosítanak az üzleti növekedés érdekében.
- A vállalatok nem mindig fizetnek osztalékot készpénzben, és részvény osztalékot is fizethetnek. A részvényesek választhatnak a készpénz és a részvény között, vagy engedélyezhetik a részvényesek számára, hogy további részvényeket vásároljanak ezzel az osztalékkal (osztalék újrabefektetési terv).
- Az osztalékhozamok a piac általános hangulatát mutatják. A piaci szakértők megfigyelik a nyújtott készpénz osztalék trendjét, és ennek megfelelően megfigyeléseket végeznek egy ideig, beleértve a szorongásos időszakokat is.
- A nyilatkozat előtt figyelembe kell venni az adott ország adótörvényeit. A törvények folyamatosan változnak, ezért a vállalatoknak be kell tartaniuk azokat. Általánosságban a cégeknek DDT-t (osztalékelosztási adót) kell fizetniük, mielőtt azt felosztanák a részvényesek számára.
Következtetés
Az osztalék szempontja kétélű kardnak számít. Egyrészt a részvényesek pénzbeli osztalékának biztosítása növeli a befektetők bizalmát. A másik oldalon elvesztett pénzügyi forrásokkal jár, amelyeket fel lehetett volna használni a cég jövőbeli fejlesztési tevékenységeihez.
A tőzsde is ennek megfelelően reagálhat. Eleinte déli irányba mutathat a teljes részvényárfolyamok felé, de ha egy cég ismert a készpénz osztalék felosztásáról, akkor a részvényárfolyamok stabilak maradhatnak, vagy emelkedhetnek, hogy lendületet adhassanak a tőzsdének.
Ezért az osztalékról döntést kell hozni, szem előtt tartva a cég jövőbeli helyzetét és az általa felállított iparági elvárásokat. Meg kell érteni, hogy a tőkekövetelmények és a befektetői elvárások iparáganként változnak. Így a pénzbeli osztalék és az osztalékfizetés arányának összehasonlítását kell összehasonlítani a hasonló vállalatok / iparágak között.