Megtérülési idő meghatározása
A megtérülési periódus meghatározható az az időtartam, amely szükséges a kezdeti költségek és kiadások, valamint a beruházás költségeinek visszaszerzéséhez, hogy a projekt elérje azt az időpontot, amikor nincs veszteség és nincs nyereség, azaz megtérülési pont.
forrás: Lifehacker.com.au
A fenti cikk megjegyzi, hogy a Tesla Powerwallja a legtöbb ember számára gazdaságilag nem életképes. A cikkben használt feltételezéseknek megfelelően a Powerwall megtérülése 17 évtől 26 évig terjedt. Figyelembe véve a Tesla garanciáját, csak 10 évre korlátozódik, a 10 évnél hosszabb megtérülési idő nem ideális.
Megtérülési idő képlet
A megtérülési időszak képlete az egyik legnépszerűbb képlet, amelyet a befektetők használnak annak megismerésére, hogy általában mennyi időbe telik befektetéseik megtérülése, és a teljes kezdeti befektetés és a nettó pénzbevitel arányában számolják.
A megtérülési idő kiszámításának lépései
- A megtérülési idő kiszámításának első lépése a kezdeti tőkebefektetés és
- A következő lépés az éves várható adózott nettó cash flow kiszámítása / becslése a befektetés hasznos élettartama alatt.
Számítás egységes cash flow-kkal
Ha a pénzáramlás az eszköz hasznos élettartama alatt egyenletes, akkor a számítás a következő képlettel történik.
Megtérülési időszak Képlet = Teljes kezdeti tőkebefektetés / Várható éves adózott cash flow
Lássunk egy példát arra, hogyan lehet kiszámítani a megtérülési időszakot, amikor a pénzáramlás az eszköz teljes élettartama alatt egyenletes.
Példa:
A projekt 2 millió dollárba kerül, és 30 000 dolláros nyereséget eredményez 10% -os (egyenes vonalú), de 30% -os adózás előtti értékcsökkenés után. Számoljuk ki a projekt megtérülési idejét.
Adózás előtti eredmény 30 000 USD
Kevesebb: Adó @ 30% (30000 * 30%) 9 000 USD
Adózott eredmény 21 000 USD
Hozzáadás: Értékcsökkenés (2 millió * 10%) 2 000 000 USD
Teljes készpénz-beáramlás 2 21000 USD
A készpénz-beáramlás kiszámításakor általában az értékcsökkenést hozzáadják, mivel ez nem eredményezi a cash-flow-t.
Megtérülési időszak képlete = Teljes kezdeti tőkebefektetés / Várható éves adózott cash-flow
= 20,00 000 USD / 2,21000 USD = 9 év (kb.)
Számítás nem egységes cash flow-kkal
Ha a pénzáramlás NEM egységes az eszköz teljes élettartama alatt, akkor a műveletekből származó kumulatív cash flow-t minden évre ki kell számítani. Ebben az esetben a megtérülési időszak az a megfelelő időszak, amikor a kumulatív cash-flow megegyezik a kezdeti készpénz-ráfordítással.
Abban az esetben, ha az összeg nem egyezik, meg kell határozni azt az időszakot, amelyben fekszik. Ezt követően ki kell számolnunk az év azon részét, amely a megtérülés teljesítéséhez szükséges.
Példa:
Tegyük fel, hogy az ABC ltd egy olyan projektet elemez, amely 2.00.000 USD beruházást igényel, és várhatóan az alábbiak szerint generál cash flow-kat
| Év | Éves készpénz-beáramlás |
| 1 | 80 000 |
| 2 | 60 000 |
| 3 | 60 000 |
| 4 | 20 000 |
Ebben a készpénz-megtérülési időszakban az alábbiak szerint lehet számolni a kumulatív cash-flow kiszámításával
| Év | Éves készpénz-beáramlás | Halmozott éves cash-flow | Visszafizetési időszak |
| 1 | 80 000 | 80 000 | |
| 2 | 60 000 | 1,40 000 (80 000 + 60 000) | |
| 3 | 60 000 | 2,00,000 (1,40,000 + 60,000) | Ebben a harmadik évben kezdeti befektetésünk 2 000 000 USD volt, tehát ez a megtérülés éve |
| 4 | 20 000 | 2 200 000 (2 000 000 + 20 000) |
Tegyük fel, hogy a fenti esetben, ha a készpénz ráfordítás 2,05 000 USD, akkor a hátsó időszak az
| Év | Éves készpénz-beáramlás | Halmozott éves cash-flow | Visszafizetési időszak |
| 1 | 80 000 | 80 000 | |
| 2 | 60 000 | 1,40 000 (80 000 + 60 000) | |
| 3 | 60 000 | 2,00,000 (1,40,000 + 60,000) | |
| 4 | 20 000 | 2 200 000 (2 000 000 + 20 000) | A megtérülési idő 3-4 év |
Mivel legfeljebb három évig visszaszereznek 2 000 000 USD összeget, az 5000 USD (2,05 000–2 000 000 USD) maradványösszeget az év töredéke alatt visszaszerzik, amely a következő.
A projekt 20 000 dollárnyi további cash flow-t elfelejtve 12 hónapot vesz igénybe. Tehát további 5000 dollár (2,05 000–2 00 000 USD) megszerzéséhez (5000/20 000) 1/4 év kell. azaz 3 hónap.
Tehát a projekt megtérülési ideje 3 év 3 hónap.
Előnyök
- Könnyen kiszámítható.
- Könnyen érthető, mivel gyors becslést ad a vállalat számára a projektbe fektetett pénz visszaszerzéséhez szükséges időről.
- A projekt megtérülési időtartama segít megbecsülni a projekt kockázatát. Minél hosszabb az időszak, annál kockázatosabb a projekt. Ennek oka, hogy a hosszú távú előrejelzések kevésbé megbízhatóak.
- Azokban az iparágakban, ahol nagy az elavulás kockázata, például a szoftveripar vagy a mobiltelefon-ipar, a rövid megtérülési idő gyakran meghatározó tényezővé válik a beruházások szempontjából.
Hátrányok
A megtérülési időszak hátrányai a következők.
- Figyelmen kívül hagyja a pénz időértékét
- Nem veszi figyelembe a beruházás teljes jövedelmezőségét (azaz figyelembe veszi a projekt megkezdésétől a megtérülési időszakig tartó cash flow-kat, és nem veszi figyelembe az adott időszak utáni cash flow-kat.
- Ez azt eredményezheti, hogy a vállalat fontossá tegye a rövid megtérülési idővel rendelkező projekteket, ezáltal figyelmen kívül hagyva a hosszú távú projektekbe történő befektetés szükségességét (azaz egy vállalat nem csak annak meghatározása alapján határozhatja meg a projekt megvalósíthatóságát, hogy hány év alatt adja meg az Ön visszatér, számos egyéb tényező nem veszi figyelembe)
- A számítás során nem veszi figyelembe a társadalmi vagy környezeti előnyöket.
Visszatérítés kölcsönös
A kölcsönös megtérülés a megtérülési idő fordítottja, és a következő képlet segítségével kerül kiszámításra
Visszafizetés = éves átlagos cash flow / kezdeti befektetés
Például egy projekt költsége 20 000 dollár, az éves cash-flow egységesen 4000 dollár / év, és az eszköz megszerzésének élettartama 5 év, akkor a megtérülési idő a következő lesz.
4000 USD / 20 000 = 20%
Ez a 20% a projekt vagy a beruházás által évente megtérülő arányt jelenti.