Példák hitelkockázatra
Az alábbi hitelkockázati példa vázolja a leggyakoribb hitelkockázatot. Lehetetlen teljes példakészletet felhozni, amely minden helyzet minden variációjával foglalkozik, mivel több ezer ilyen kockázat létezik.
A hitelkockázatok az adósság veszteségének kockázatát jelentik, amikor a hitelfelvevő elmulasztja az esedékesség napján visszafizetni a kölcsön alapelveit és a kapcsolódó kamatösszegeket a hitelezőnek. Ebben a részben néhány gyakorlati példát fogunk látni a hitelkockázatokról, hogy jobban megértsük azokat.
- Amikor a hitelező hitelt kínál az ügyfélnek (kölcsönök, számlákon történő hitelek, kötvényekbe történő befektetés vagy biztosítás révén), akkor a hitelező számára mindig fennáll annak a kockázata, hogy esetleg nem kapja vissza a hitelezett összeget az ügyféltől. Az ilyen kockázatokat hitelkockázatnak vagy partnerkockázatnak nevezik.
- Kiszámítja a hitelfelvevő teljes képességét, hogy a kölcsönöket visszafizesse a hitelezőnek. A hitelkockázatok elkerülése vagy csökkentése érdekében a hitelező általában ellenőrzi a hitelfelvevő hitelességét és hátterét.
- Nagy hitelesség mellett (alacsony hitelkockázatot jelent) a hitelfelvevő nagyobb összegű hitelt kaphat anélkül, hogy fedezeteket kötne a szerződéshez, különben a hitelt a biztosítékként csatolt biztosíték értéke szerint osztják fel.
A három legfontosabb hitelkockázati példa
A hitelkockázat minden példája megadja a témát, a releváns okokat és szükség esetén további megjegyzéseket.
1. példa
Tegyük fel, hogy Tony azt akarja, hogy a banki lekötött betétjeiben megtakarításait befektessék néhány vállalati kötvénybe, mivel ez magasabb hozamot eredményezhet. Tisztában van azonban azzal, hogy a kötvények tartalmazzák a partner nemteljesítési kockázatát vagy hitelkockázatát, azaz a kötvénykibocsátó nemteljesítést kap, és Tony nem kapja meg az ígért cash flow-k egyikét sem.
Tehát Tony úgy dönt, hogy beárazza ezeket a kockázatokat, hogy megtérüljön az a további kockázat, amelynek ki lesz téve. Úgy találja, hogy a hitelkockázatok két alapvető mércéje a következő:
- Hitelkockázati pontszámok - Minden intézmény és egyén mind kvalitatív, mind kvantitatív tényezőket alkalmaz a hitelfelvevők ilyen kockázatának mérésére. A hitelezők hitelkockázati pontszámokat használnak a hitelkérelem engedélyezéséhez vagy elutasításához. A kredit pontszámot 300 és 850 közötti számszerű formában fejezik ki, ahol a 850 a lehető legmagasabb kredit pontszám.
- Kötvény-hitelminősítések - A kötvényeket kibocsátó, tőzsdén jegyzett társaságokat olyan minősítő ügynökségek minősítették, mint a Moody's, a Standard and Poor (S&P), a Fitch stb. Például az S&P értékelése AAA-tól (legbiztonságosabb vállalat) D-ig (alapértelmezett vállalat) változhat.
A minősített társaságba történő befektetés előnye, hogy a befektető megérzi, hogy a hitelminősítő intézetek mit gondolnak a vállalat hitelkockázatáról. A besorolás továbbá segíti a befektetőt abban, hogy megfelelő különbözetet számoljon fel az úgynevezett alapértelmezett spreadnek.
Tegyük fel például, hogy Tony „BBB” besorolású 10 éves kötvényt vásárolt. A hasonló kötvényekre vonatkozó jelenlegi nemteljesítési felár 1,84%, a 10 éves kötvény kockázatmentes mértéke 1,5%. Tehát a Tony által kért kamatlábnak (1,84 + 1,5) 3,34% -nak kell lennie.
A hitelminősítő intézetek azonban nem mindig tudnak pontosan megjósolni, és a befektető felelőssége lesz ellenőrizni azoknak a vállalatoknak a hitelkockázatait, amelyekbe befektetni akarnak. Az alábbiakban bemutatunk néhány alapvető tényezőt, amelyek segítenek a befektetőket a társaság kockázatának mérésében:
- A befektető megnézheti a társaság pénzügyi kimutatásait. Ha a vállalat nagyobb cash flow-kat generál a műveletekből, mint alacsonyabb hitelminősítéssel rendelkezik.
- Végezzen el egy arányelemzési képletet, például egy fontos arány a kamatfedezeti arány, amely méri a vállalat képességét az adósságfizetések visszafizetésére.
Tegyük fel, hogy Tony egy olyan céget vizsgál, amelynek eredménye 3500 millió kamat és adó (EBIT), valamint 700 millió dollár kamatráfordítás előtt van.
Így a kamatfedezeti arány = 3500/700 = 5
Különböző ügynökségek adatai szerint a 4,5% és 6% közötti kamatfedezettségű vállalatok „A-” besorolással rendelkeznek, relatív nemteljesítési kockázata pedig 2,5%. Azaz Tonynak 2,5% -kal magasabb kamatot kell felszámítania, mint a kockázatmentes kamatláb.
2. példa
Tegyük fel, hogy Mr. Tony üzletember ruházati nagykereskedelmi üzletet folytat, amely kizárólag New York-i Amerikai Egyesült Államokban működik. Az üzlet kiterjesztése érdekében határozott hitelpolitika és hitelesség-ellenőrzés nélkül elkezdett nagy hiteleket nyújtani ügyfeleinek.
Tony nem veszi figyelembe a felfújt hitelkockázatokat. Év végén azt találja, hogy számos ügyfele nem fizeti meg számláját határidőn belül. Miután megvizsgálta ügyfelei hátterét, megállapítja, hogy néhány közülük nagyon alacsony hitelességgel rendelkezik.
Alacsony ügyfél-hitelesség mellett a Tony-val szembeni hitelkockázatok erősen megemelkednek, és felmerülhet annak a lehetősége, hogy esetleg nem térítik meg az ügyfeleinek szállított áruk ellen.
A rendszeres számlák hiánya / alacsony kifizetése negatívan befolyásolja a Tony cég pénzforgalmát, és veszteségeket okoz az általánosan rossz adósságnak nevezett szervezet számára.
Az ilyen kockázatok elkerülése érdekében a Tony-nak hatékony hitelpolitikát kell kialakítania, és hitelének vagy hitelének ajánlása előtt megfelelően ellenőriznie kell ügyfeleinek hitelességét.
3. példa
Tegyük fel, hogy Tony úr 120 000 dollár értékű autót akar vásárolni. 20 000 dollár összeget fizetett előlegként, és úgy dönt, hogy a fennmaradó 100 000 dollár összegért bankhitelt vesz fel, évente 20% -os mértékben, amelyet 1 év alatt fizetnek ki.
Ez azt jelenti, hogy a banknak vissza kell kapnia 120 000 dollárt egy év alatt Tony-tól. A bank kockázatkezelése ellenőrizte Tony hitelkockázatait a hitel kiadása előtt, vagyis annak lehetőségét, hogy esetleg nem tudja visszafizetni a hitelt vagy a részleteket az esedékesség napján.
Magasabb hitelkockázat esetén Tony hitelkérelmét elutasíthatja a bank, vagy a bank alacsonyabb összeget rendel el, amely megfelel a hitelességének (a hitel visszafizetésének képessége) kritériumainak. Az alacsony hitelkockázatú Tony megkapja a jóváhagyást a kölcsön kiosztására.
Tony sikeresen fizetett pár részletet, mindegyik 10 000 dollárt. De az év folyamán Tony nagy veszteségeket szenvedett el üzleti tevékenységében, mivel hitelt árukat kínált alacsony hitelességű ügyfeleknek és liberális hitelpolitikákat alkalmazott.
A bank úgy gondolja, hogy Tony esetleg nem tud további kifizetéseket teljesíteni a kölcsön ellenében. A jelenlegi helyzet óriási kockázatokat jelent a bank számára a Tonynak nyújtott kölcsön ellen.