Árukockázat-kezelés meghatározása
Az árukockázat az a kockázat, amelyet egy vállalkozás az ár változásának és egyéb feltételek változásának következtében szembesül, az idő változásával, és az ilyen kockázat kezelését árukockázat-kezelésnek nevezik, amely különféle stratégiákat foglal magában, mint például az áru fedezése határidős szerződéssel, határidős ügyletekkel szerződés, opciós szerződés.
Mely ágazatok vannak kitéve az árukockázatnak?
- Általában a következő ágazatok termelői vannak leginkább kitéve az áreséseknek, ami azt jelenti, hogy kevesebb bevételt kapnak az általuk termelt árukért.
- A bányászat és az ásványi anyagok ágazata, például arany, acél, szén stb
- A mezőgazdasági ágazat, például búza, gyapot, cukor stb
- Az olyan energiaágazatok, mint az olaj, a gáz, a villamos energia stb.
- Az olyan áruk fogyasztói , mint a légitársaságok, a közlekedési vállalatok, a ruházati cikkek és az élelmiszer-gyártók, elsősorban az emelkedő áraknak vannak kitéve, ami megnöveli az általuk előállított áruk költségeit.
- Az exportőrök / importőrök a megrendelés és az áru átvételének és a csereingadozások közötti időeltolódásnak vannak kitéve.
- Egy vállalatnál az ilyen kockázatokat megfelelően kell kezelni, hogy azok az alaptevékenységükre összpontosíthassanak anélkül, hogy felesleges kockázatoknak tennék ki az üzletet.
Melyek az árukockázat típusai?
Az a kockázat, amelyben az árupiaci játékosok nagyjából a következő 4 kategóriába sorolhatók.
- Árkockázat: A nyersanyagok árának a makrogazdasági tényezők által meghatározott kedvezőtlen mozgása miatt.
- Mennyiségi kockázat: Ez a kockázat az áruk elérhetőségében bekövetkezett változások miatt merül fel.
- Költségkockázat: A nyersanyagok árának az üzleti költségeket befolyásoló kedvezőtlen mozgása miatt merül fel.
- Szabályozási kockázat: A törvények és rendeletek olyan változásai miatt merül fel, amelyek hatással vannak az áruk árára vagy elérhetőségére.
Most térjünk át arra, hogy megértsük, hogyan lehet mérni az árukockázatot.
Az árukockázat mérésének módszerei
A kockázat mérése strukturált megközelítést igényel az összes stratégiai üzleti egységben (SBU), például a termelési osztályon, a beszerzési osztályon, a marketing osztályon, a kincstári osztályon, a kockázat osztályán. Tekintettel az árukockázat típusára, sok szervezet nemcsak az alapvető árukockázatnak lesz kitéve, amelyekkel foglalkozik, hanem további kitettségekkel is járhat az üzleten belül.
Például az olyan nyersanyagtermékek, mint az acél, nyilvánvalóan ki vannak téve az acélárak változásának, ugyanakkor a vasérc, a szén, az olaj és a földgáz árának változása is befolyásolja a jövedelmezőséget és a cash flow-t. Ezen túlmenően, ha bármilyen behozatal vagy export történik, akkor a devizanemek mozgása is hatással van a jövedelmezőségre / cash flow-ra.
Érzékenységvizsgálat
Az érzékenység elemzését a nyersanyagárak tetszőleges mozgásának megválasztásával vagy a múltbeli nyersanyagár-mozgások megalapozásával végezzük.
Például egy rézbányászati vállalat kiszámítja a kockázatot annak alapján, hogy mennyit veszít vagy nyer a rézárak és a kapcsolódó inputanyagok lefelé vagy felfelé irányuló mozgása alapján a réz gyártásához.
Használt pénznem - INR (indiai rúpia)
| A jelenlegi rézár 35000 INR / tonna | 1. forgatókönyv | 2. forgatókönyv | 3. forgatókönyv |
| Réz ára tonnánként (különböző esetekben) | 30000 INR | 25000 | 36000 |
| Az „A” vállalat éves mennyisége | 100000 tonna | 100000 tonna | 100000 tonna |
| Az árak mozgása | (5000) | (10000) | 1000 |
| Áru „ár” kockázat | 500 millió INR veszteség | INR 1000 mn veszteség | 100 millió INR nyereség |
Abban az esetben, ha az árucikkeket devizában adják meg, a kockázatot a deviza és a nyersanyagárak együttes eredményének kiszámításával számítják ki.
Portfólió megközelítés
Portfólió megközelítésben a vállalat az árukockázatot elemzi, valamint részletesebben elemzi a pénzügyi és működési tevékenységekre gyakorolt lehetséges hatást.
Például egy olyan szervezet, amely a nyersolaj árának változásának van kitéve a nyersolaj árának változásainak forgatókönyv-tesztelése mellett, elemzi a kőolaj elérhetőségének, a politikai politikában bekövetkező változásoknak és az operatív tevékenységekre gyakorolt hatásnak az egyik ezek a változók.
A portfólió megközelítésben a kockázatot az egyes változók stressztesztje és változók kombinációjának felhasználásával számítják ki.
Kockáztatott érték
Egyes szervezetek, különösen a pénzintézetek, valószínűségi megközelítést alkalmaznak, amikor érzékenység-elemzést végeznek, amelyet „kockázatos értéknek” hívnak. Ez a fent tárgyalt árváltozások érzékenységi elemzése mellett a társaság elemzi az esemény bekövetkezésének valószínűségét.
Ennek megfelelően az érzékenységi elemzést a múltbeli ártörténet felhasználásával és a jelenlegi kitettségre alkalmazzák, hogy modellezzék a nyersanyagár-mozgások lehetséges kitettségre gyakorolt hatását.
Például: Kockázati érték esetén egy acélipari vállalat érzékenység-elemzése elemezhető az acél- és vasércárak alapján az elmúlt 2 évben, figyelembe véve a nyersanyagárak számszerűsített mozgását. 99% -ig biztos lehet abban, hogy nem fogja tapasztalni egy adott összegnél nagyobb veszteség.
Remélem, most már megértette, mi a kockázat, és hogyan kell kiszámítani az árukockázatokat. Menjünk előre, hogy megértsük az áruk kockázatkezelési stratégiáit.
Árukockázat-kezelési stratégiák
A kockázat kezelésének legmegfelelőbb módszere a szervezetenként és a következő tényezőktől függ
- A gyártás folyamata
- A vállalat által elfogadott stratégiák a marketing terén
- Értékesítés és vásárlás időzítése
- A piacon elérhető fedezeti termékek
A nagyobb árukockázattal rendelkező nagyvállalatok gyakran pénzintézeteket vagy kockázatkezelési tanácsadókat neveznek ki a kockázatok pénzügyi piaci eszközökön keresztüli kezelésére.
Most két szempontból tárgyalom a kockázatkezelési stratégiákat
- Árutermelők
- Áruk vásárlói
Árukockázat-kezelési stratégiák a termelők számára
Stratégiai kockázatkezelés
# 1 - Diverzifikáció:
Diverzifikáció esetén a termelő általában forgatja termelését (vagy a különböző termékeken keresztüli rotáció, vagy ugyanazon termék termelési létesítményének rotációja) a termeléshez kapcsolódó árkockázat vagy költségkockázat kezelése érdekében. A diverzifikáció elfogadása során a gyártóknak biztosítaniuk kell, hogy az alternatív termékek ne kerüljenek azonos árkockázat alá.
Diverzifikációs példa: Mezőgazdasági vállalkozás esetében a növények váltogatása különböző termékek előállítása érdekében nagymértékben csökkentheti az áringadozásból eredő nagy veszteséget.
A diverzifikáció elfogadása mellett a gyártók jelentős költségekkel járhatnak csökkent hatékonyság és elvesztett méretgazdaságosság formájában, miközben az erőforrásokat egy másik műveletre terelik.
# 2 - Rugalmasság:
Ez egy diverzifikációs stratégia része. A rugalmas üzlet olyan, amely képes a piaci viszonyoknak vagy eseményeknek megfelelően változni, amelyek hátrányosan befolyásolhatják az üzleti életet.
Rugalmassági példa: Egy acélipari vállalat csökkenő árak esetén a szén felhasználásával történő acélgyártás helyett olcsó porszenet használhat, amelynek ugyanolyan hatása van alacsonyabb költségekkel. Ez a rugalmasság javítja a pénzügyi teljesítményt.
Árkockázat kezelése
# 1 - Árgyűjtési megállapodás: Ebben az árucikkben együttesen értékesítik a szövetkezetet vagy a marketing tanácsot, amely számos tényező alapján meghatározza az áru árát, amelyek átlagárat eredményeznek a csoporton belüli összes személy számára.
# 2 - Tárolás: Olyan időszakokban, amikor megnövekszik a termelés, ami alacsonyabb eladási árat eredményezett, egyes gyártók a kedvező ár eléréséig tárolhatják a termelést. Ennek mérlegelésekor azonban figyelembe kell venni a tárolási költségeket, a kamatköltségeket, a biztosítási és a romlási költségeket.
# 3 - Gyártási szerződések: Termelési szerződések esetén a termelő és a vevő olyan szerződést köt, amely általában az árat, a minőséget és a szállított mennyiséget tartalmazza. Ebben az esetben a vevő jellemzően megőrzi a termelési folyamat tulajdonjogát (Ez az élő készletek esetében a legelterjedtebb).
Árukockázat-kezelési stratégiák a vásárlók számára
Az alábbiakban bemutatjuk a nyersanyagár-kockázat kezelésének leggyakoribb módszereit az árut vásárló vállalkozások számára.
# 1 - Beszállítói tárgyalás: Ez a vevő alternatív árazási tervet kér a szállítóktól. Csökkenthetik a megnövekedett volumenű vásárlások árát, vagy alternatívákat kínálhatnak, vagy javasolhatják az ellátási lánc folyamatának megváltoztatását
# 2 - Alternatív beszerzés: Ebben a vevőben jelöljön ki alternatív gyártót, aki ugyanazt a terméket szerzi be, vagy más gyártót keres fel a helyettesítő termékek gyártásához a gyártási folyamat során. A vállalatok általában stratégiákat alkalmaznak az árucikkek üzleti vállalkozáson belüli felhasználásának felülvizsgálatára.
# 3 - Gyártási folyamat áttekintése: Ebben a vállalatban rendszeresen felülvizsgálják az áruk felhasználását a gyártási folyamatban annak érdekében, hogy a termékek keverékét megváltoztassák az áruk áremelkedésének ellensúlyozására.
Példa : Az élelmiszeripari termékek gyártói folyamatosan keresik a termék fejlesztéseit, kevesebb drágább vagy illékonyabb alapanyagot használva, mint például cukrot vagy búzát.
Most, hogy megértettük az árukockázatok termelői és vevői szempontból történő kezelését, menjünk előre, és nézzük meg, melyek a különböző pénzügyi piaci eszközök az árukockázatok kezelésére.
Pénzügyi piaci eszközök az árukockázat kezelésére
# 1 - Határidős szerződések:
A határidős szerződés egyszerűen két fél közötti szerződés egy eszköz megvásárlására vagy eladására egy meghatározott jövőbeni időpontban, a ma elfogadott áron.
Ebben az esetben az árak lezárásával elkerülhető az árak változásának kockázata.
Határidős szerződéses példa: Az „A” és a „B” vállalat 2016. október 1-jén szerződést köt, amelynek értelmében az „A” társaság 2017. január 1-jén 1000 tonna búzát ad el a „B” társaságnak 4000 INR / tonnánként. Ebben az esetben bármi a 2017. január 1-jei ár, az „A” -nak 1000 tonna „B” -t kell eladni 4000 INR / tonnánként.
# 2 - Határidős szerződés:
Egyszerű értelemben a határidős ügyletek és határidős ügyletek lényegében megegyeznek, azzal a különbséggel, hogy a határidős ügylet a határidős tőzsdéken történik, amelyek piacként működnek a vevők és az eladók között. A szerződéseket határidős tőzsdéken tárgyalják, amelyek piacként szolgálnak a vevők és az eladók között. A szerződés vevője állítólag pozíciótulajdonos, az eladó pedig rövid pozíció birtokos. Mivel mindkét fél azt kockáztatja, hogy partnere elmegy, ha az ár szembe megy velük, a szerződés magában foglalhatja azt, hogy mindkét fél a szerződés értékének fedezetét letétbe helyezi egy kölcsönösen megbízható harmadik félnél.
Vessen egy pillantást a Futures vs Forwards oldalra is
# 3 - Áruopciók:
Árupiaci opciók esetében a társaság olyan terméket vásárol vagy ad el az árucikk alapján, amely jogot ad és nem kötelességet arra, hogy egy későbbi időpontban ügyletet hajtson végre.
Példa árupiaci opciókra: „A“ bróker szerződést írt 1 lakh tonna acél eladásáról a „B” társaságnak 2017. január 1-jén 30 000 INR / tonna áron, tonnánként 5 Rs prémiummal. Ebben az esetben a „B” vállalat élhet az opcióval, ha az acél ára meghaladja a 30 000 INR / tonnát, és megtagadhatja az „A” -tól való vásárlást, ha az ár kevesebb, mint 30 000 INR / tonna.