Mi az a tranzakciós kockázat?
A tranzakciós kockázatot a devizaárfolyam kedvezőtlen változása miatt bekövetkező külföldi tranzakciós elszámolás cash flow-jának nevezik. Általában növekszik a szerződés időtartamának növekedésével.
Példák a tranzakciós kockázatra
Az alábbiakban bemutatunk néhány példát a tranzakciós kockázatra.
1. tranzakciós kockázat példa
Például; Egy brit vállalat visszaforgatja az Egyesült Királyságba a franciaországi üzleti tevékenységéből származó nyereséget. A Franciaországban keresett eurót brit fontra kell átszámítania. A társaság vállalja, hogy ennek elérése érdekében azonnali ügyletet köt. Általánosságban elmondható, hogy a tényleges tőzsdei ügylet és a tranzakció elszámolása között van egy időeltolódás, mint ilyen, ha a brit font felértékelődik az euróhoz képest, akkor ez a vállalat kevesebb fontot fog kapni, mint amiben megállapodtak.
2. tranzakciós kockázat példa
Készítsünk numerikus példát a tranzakciós kockázat fogalmának megszilárdítására.
Ha az EUR / GBP azonnali árfolyama 0,8599 lenne, ahol 1 eurót lehet cserélni 0,8599 GBP-re, és a visszaküldendő összeg 100 000 €, akkor a társaság 85 990 GBP-t várna. Ha azonban az elszámoláskor a GBP felértékelődik, akkor több euróra lesz szükség például egy GBP kompenzálására, tegyük fel például, hogy az árfolyam 0,8368 lesz, a vállalat most csak 83 680 GBP-t kap. Ez 2310 GBP veszteség a tranzakciós kockázat miatt.
Hogyan kezelhető a tranzakciós kockázat?
Sok mindent meg lehet érteni a nagy bankok gyakorlatából, különösen a befektetési bankokból, amelyek napi szinten erősen részt vesznek több devizaügyletben. Ezek a bankok hivatalos programokkal rendelkeznek a tranzakciós kockázatok leküzdésére.
Ezeket a kockázatokat általában szinkronizálják a hitelkockázattal és a piaci kockázattal, amelyek központosítva vannak annak érdekében, hogy a kockázatkezelési műveletek teljes struktúrája felett parancsnokságot lehessen létrehozni és kezelni. Lehet, hogy nincs általános konszenzus abban a tekintetben, hogy a szervezetben kik vállalják a tranzakciós kockázat meghatározásának feladatát, azonban leggyakrabban egy országkockázati bizottság vagy hitelosztály végzi a feladatot.
A bankok általában olyan országos besorolást rendelnek, amely minden típusú kockázatot magában foglal, ideértve a devizahitelezést, helyben és külföldön egyaránt. Fontos megjegyezni, hogy ezek a minősítések, különösen a „tranzakciós kockázati besorolás”, nagyban hozzájárulnak a felső határ és a kitettségi határértékek meghatározásához, amelyeket minden piac megérdemel, szem előtt tartva a vállalatok politikáját.
Hogyan csökkenthető a tranzakciós kockázat?
Az ügyleti kockázatra fogékony bankok különféle fedezeti stratégiákat folytatnak különféle pénzpiaci és tőkepiaci eszközök révén, amelyek nagyrészt devizaswapokat, határidős devizákat és opciókat tartalmaznak. Mindegyik fedezeti stratégiának megvannak a maga érdemei és hátrányai, valamint a cég választása rengeteg rendelkezésre álló eszköz forex kockázatának fedezésére, amely céljának leginkább megfelel.
Próbáljuk megérteni a vállalat kockázatcsökkentési kísérletét határidős szerződés megvásárlásával . A vállalkozás deviza határidős ügyletet köthet, ahol rögzíti a szerződés időtartamára érvényes árfolyamot, és ugyanazon árfolyamon rendezi. Ezzel a céggel szinte biztos a cash flow kvantuma. Ez segít megbirkózni az árfolyam-ingadozásokkal szembesülő kockázatokkal, és nagyobb stabilitást hoz a döntéshozatalban.
A társaság határidős szerződést is köthet, amely egy adott valuta vételét / eladását ígéri a megállapodásnak megfelelően. Valójában a határidős ügyek hitelesebbek, és a tőzsde erősen szabályozza őket, amely kiküszöböli a nemteljesítés lehetőségét. Az opciós ügyletek fedezése szintén nagyon jó módszer a kamatkockázatok fedezésére, mivel csak nominális előleg fedezetet igényel, és nagymértékben csökkenti a lefelé mutató kockázatot.
Valójában az opciós szerződés legjobb része, és főként annak előnye, hogy korlátlan emelkedési potenciállal rendelkezik. Ezenkívül puszta jog, nem kötelesség, ellentétben a többivel.
Néhány operatív módszer, amellyel a bankok megpróbálják csökkenteni a tranzakciós kockázatot;
- Deviza számlázás, amely magában foglalja a tranzakció számlázását abban a pénznemben, amely a vállalatok javát szolgálja. Ez nem szüntetheti meg az árfolyamkockázatot, azonban a felelősséget a másik félre hárítja. Egyszerű példa: az importőr a saját pénznemében számlázza behozatalát, amely a fluktuációs kockázatot az exportőr vállára helyezi.
- A kamatkockázat fedezésére a cég vezetésként és lemaradásnak nevezett technikát is alkalmazhat. Tegyük fel, hogy egy cég köteles összeget fizetni 1 hónap alatt, és egy másik (valószínűleg hasonló) összeg forrását is megkapja más forrásból. A cég mindkét dátumot egybeesheti. Ezáltal teljes mértékben elkerülhető a kockázat.
- Kockázatmegosztás: A kereskedelemben részt vevő felek megállapodhatnak abban, hogy a kölcsönös megértés révén megosztják a kitettség kockázatát. A társaság azzal is elkerülheti az esetleges kitettség vállalását, hogy csak és kizárólag otthoni pénznemben foglalkozik.
A tranzakciós kockázatkezelés előnyei
A hatékony tranzakciós kockázatkezelés elősegíti az olyan légkör megteremtését, amely előnyös a szervezet teljes átfogó kockázatkezelési működéséhez. A megbízható tranzakciós kockázatcsökkentő program magában foglalja és ezáltal elősegíti,
- A döntéshozók átfogó ellenőrzése
- A különféle piacokra vonatkozó országkockázati és kitettségi politikák egyidejűleg felügyelik a politikai instabilitást.
- A devizában denominált eszközök és kötelezettségek rendszeres utólagos tesztelése
- A különböző gazdasági tényezők rendezett felügyelete a különböző piacokon
- Megfelelő belső ellenőrzési és ellenőrzési rendelkezések
Következtetés
Minden olyan vállalkozás, amely cash flow-ra számít egy bizonytalan ingadozásnak kitett ügyletben, tranzakciós kockázattal szembesül. Számos bank rendelkezik biztonságos mechanizmussal a tranzakciós kockázat kezelésére. Az ázsiai válság egyik legjobb tanulsága azonban annak a következménye, ha nem sikerül megfelelő egyensúlyt tartani a hitel és a likviditás között.
Mint ilyen, rendkívül fontos, hogy a forexnek kitett vállalatok képesek legyenek elfogadható toleranciaszintet meghatározni és elhatárolni azt, ami a vállalat számára rendkívüli. Pontosítsa a házirendeket és eljárásokat, és bizonytalanul hajtsa végre azokat.