A saját tőke megtérülésének meghatározása
A saját tőke megtérülés (ROE) aránya a pénzügyi teljesítmény mérőszáma, amelyet a nettó jövedelem és a saját tőke hányadosa, a saját tőke a vállalat teljes vagyonának és az adósságnak a levonásával számol, és ez az arány a hozam kiszámításának mérőszámának tekinthető. a nettó eszközökre, és azt jelzi, hogy a vállalat milyen hatékonysággal használja az eszközöket a nyereség megszerzéséhez.
ROE Formula
Először nézzük meg a saját tőke megtérülésének képletét -
A saját tőke megtérülési képlete = nettó jövedelem / teljes tőke
Ha másképp nézzük a ROE-t, akkor ezt megkapjuk -
DuPont ROE = (Nettó jövedelem / Nettó árbevétel) x (Nettó árbevétel / Összes eszköz) x Összes eszköz / Saját tőke
DuPont tőkemegtérülés = nyereség * Teljes eszközforgalom * Részvényszorzó
Most már megértheti, hogy mindegyik külön arány. Ha kíváncsi arra, hogyan jutottunk arra a következtetésre, hogy ha megszorozzuk ezt a három arányt, akkor a saját tőke megtérülését fogjuk elérni, így jutottunk a következtetésre.
- Profit Margin = Nettó jövedelem / Nettó értékesítés
- Eszköz teljes forgalma = Nettó árbevétel / Átlagos összes eszköz (vagy Összes eszköz)
- Részvényszorzó = Teljes eszköz / Saját tőke
Most állítsuk össze és nézzük meg, hogy megkapjuk-e a saját tőke megtérülését vagy sem
(Nettó jövedelem / Nettó árbevétel * Nettó árbevétel / Átlagos összes eszköz * Összes eszköz / saját tőke
Ha alaposan szemügyre vesszük, látni fogjuk, hogy mindhárom arány szorzásával végül csak a nettó jövedelem / a teljes tőke arányt kapjuk.
Tehát arra a következtetésre jutottunk, hogy ha ezt a három arányt használjuk és megsokszorozzuk, akkor megkapjuk a saját tőke megtérülését.
Értelmezés
A ROE mindig hasznos. De azoknak a befektetőknek, akik meg akarják deríteni a jelenlegi (magas vagy alacsony) ROE mögött meghúzódó „miért” okot, a DuPont elemzés segítségével meg kell határozniuk, hogy hol rejlik a tényleges probléma, és ahol a cég jól teljesített.
A DuPont modellben három külön arányt tekinthetünk meg összehasonlítással, amelyek arra a következtetésre juthatnak, hogy bölcs dolog-e nekik befektetni a cégbe vagy sem.
Például, ha egy méltánytalansági szorzót találunk, ha megtudjuk, hogy a cég inkább az adósságtól függ, mint a tőkétől, akkor nem fektethetünk be a vállalatba, mert ez kockázatos befektetéssé válhat.
Másrészt ennek a DuPont-modellnek a segítségével csökkenteni tudja a veszteségek esélyét azáltal, hogy megvizsgálja a haszonkulcsot és az eszközforgalmat, és fordítva.
Példa
Ebben a szakaszban a saját tőke megtérülésének két példáját vesszük fel. Az első példa a könnyebb, a második példa kissé összetett lenne.
Ugorjunk be, és azonnal nézzük meg a példákat.
1. példa
Nézzünk két A és B céget. Mindkettő ugyanazon ruházati iparban működik, és a legmegdöbbentőbb, hogy a saját tőke megtérülésük (ROE) 45%. Nézzük meg az egyes vállalatok következő arányait, hogy megérthessük, hol rejlik a probléma (vagy lehetőség) -
| Hányados | A cég | B cég |
| Haszonkulcs | 40% | 20% |
| Eszköz teljes forgalma | 0,30 | 5.00 |
| Részvényszorzó | 5.00 | 0,60 |
Most nézzük meg az egyes cégeket és elemezzük.
Az A cégnél a haszonkulcs nagy, azaz 40%, és a pénzügyi tőkeáttétel is nagyon jó, azaz 4,00. De ha a teljes eszközforgalmat nézzük, akkor az sokkal kevesebb. Ez azt jelenti, hogy az A cég nem képes megfelelően felhasználni eszközeit. De mégis, a másik két tényező miatt a saját tőke megtérülése magasabb (0,40 * 0,30 * 5,00 = 0,60).
A B vállalat esetében a haszonkulcs sokkal alacsonyabb, azaz csak 20%, a pénzügyi tőkeáttétel pedig nagyon gyenge, azaz 0,60. De a teljes eszközforgalom 5,00. Így a magasabb eszközforgalom érdekében a B cég jól teljesített a saját tőke megtérülésének általános értelmében (0,20 * 5,00 * 0,60 = 0,60).
Most képzelje el, mi történne, ha a befektetők csak mindkét társaság saját tőkearányos megtérülését vizsgálnák, csak azt látnák, hogy a ROE mindkét cég számára elég jó. De a DuPont elemzés elvégzése után a befektetők megkapják a tényleges képet mindkét cégről.
2. példa
Az év végén ezek a részletek vannak két társaságról -
| USA dollárban | X vállalat | Y társaság |
| Nettó jövedelem | 15 000 | 20 000 |
| Nettó árbevétele | 120 000 | 140 000 |
| Eszközök összesen | 100 000 | 150 000 |
| Teljes tőke | 50 000 | 50 000 |
Ha most közvetlenül kiszámítjuk a ROE-t a fenti információk alapján, akkor kapnánk -
| USA dollárban | X vállalat | Y társaság |
| Nettó jövedelem (1) | 15 000 | 20 000 |
| Teljes tőke (2) | 50 000 | 50 000 |
| A saját tőke megtérülése (1/2) | 0,30 | 0,40 |
Most a DuPont elemzés segítségével megvizsgálnánk az egyes komponenseket (három arány), és megtudnánk mindkét vállalat valós képét.
Számítsuk ki először a haszonkulcsot.
| USA dollárban | X vállalat | Y társaság |
| Nettó jövedelem (3) | 15 000 | 20 000 |
| Nettó árbevétel (4) | 120 000 | 140 000 |
| Eredmény ( 3/4 ) | 0,125 | 0,143 |
Most nézzük meg a teljes eszközforgalmat.
| USA dollárban | X vállalat | Y társaság |
| Nettó árbevétel (5) | 120 000 | 140 000 |
| Eszközök összesen (6) | 100 000 | 150 000 |
| Eszköz teljes forgalma (5/6) | 1.20 | 0,93 |
Most kiszámoljuk az utolsó arányt, azaz mindkét vállalat pénzügyi tőkeáttételét.
| USA dollárban | X vállalat | Y társaság |
| Eszközök összesen (7) | 100 000 | 150 000 |
| Saját tőke összesen (8) | 50 000 | 50 000 |
| Pénzügyi tőkeáttétel (7/8) | 2.00 | 3.00 |
A DuPont elemzés segítségével itt áll a ROE mindkét vállalat számára.
| USA dollárban | X vállalat | Y társaság |
| Eredmény (A) | 0,125 | 0,143 |
| Eszköz teljes forgalma (B) | 1.20 | 0,93 |
| Pénzügyi tőkeáttétel (C) | 2.00 | 3.00 |
| Saját tőke megtérülés (DuPont) (A * B * C) | 0,30 | 0,40 |
Ha összehasonlítjuk az egyes arányokat, akkor láthatnánk a tiszta képet az egyes vállalatokról. Az X és az Y vállalat számára a pénzügyi tőkeáttétel a legerősebb pont. Mindkettőjük esetében magasabb a pénzügyi tőkeáttétel aránya. A haszonkulcs esetében mindkét vállalatnak alacsonyabb, akár 15% alatti haszonkulcsa van. Az X vállalat eszközforgalma sokkal jobb, mint az Y vállalat. Tehát, amikor a befektetők a DuPont-ot használnák, meg tudnák érteni a vállalat sürgető pontjait befektetés előtt.
Számítsa ki a Nestle sajáttőke-megtérülését
Nézzük meg a Nestle eredménykimutatását és mérlegét, majd a DuPont segítségével kiszámoljuk a ROE-t és a ROE-t.
A 2014. és 2015. december 31-én véget ért év konszolidált eredménykimutatása
A konszolidált mérleg 2014. és 2015. december 31-én
Forrás: Nestle.com
- ROE Formula = Nettó jövedelem / Értékesítés
- Saját tőke megtérülés (2015) = 9467/63986 = 14,8%
- Saját tőke megtérülés (2014) = 14904/71 884 = 20,7%
Most a DuPont elemzéssel számolnánk a saját tőke megtérülését 2014-re és 2015-re.
| Millió CHF-ben | 2015 | 2014 |
| Az év nyeresége (1) | 9467 | 14904 |
| Értékesítés (2) | 88785 | 91612 |
| Eszközök összesen (3) | 123992 | 133450 |
| Saját tőke összesen (4) | 63986 | 71884 |
| Eredmény (A = 1/2) | 10,7% | 16,3% |
| Eszköz teljes forgalma (B = 2/3) | 0,716x | 0,686x |
| Részvényszorzó (C = 3/4) | 1.938x | 1,856x |
| Saját tőke megtérülés (A * B * C) | 14,8% | 20,7% |
Amint fentről megjegyezzük, ez az alapvető ROE képlet és a DuPont Formula ugyanazt a választ adja meg számunkra. A DuPont elemzés azonban segít elemezni a ROE növekedésének vagy csökkenésének okait.
Például a Nestle esetében a saját tőke megtérülése a 2014. évi 20,7% -ról 2015-re 14,8% -ra csökkent. Miért?
A DuPont Analysis segít kideríteni az okokat.
Megjegyezzük, hogy a Nestle nyereségrátája 2014-ben 16,3% volt; azonban 2015-ben 10,7% volt. Megjegyezzük, hogy ez hatalmas csökkenést jelent a haszonkulcsban.
Összehasonlításképpen, ha a DuPont egyéb összetevőit nézzük, akkor nem látunk ilyen lényeges különbségeket.
- Az eszközforgalom 0,716x volt 2015-ben, szemben a 2014. évi 0,686x-val
- A részvényszorzó 1,938-szoros volt 20,15-ben, szemben a 2014-es 1,856-szorossal.
Itt arra a következtetésre jutunk, hogy a haszonkulcs csökkenése a Nestle ROE csökkenéséhez vezetett.
Colgate ROE számítása
Most, hogy tudjuk, hogyan kell kiszámítani a saját tőke megtérülését az éves bejelentésekből, elemezzük a Colgate ROE-jét, és azonosítsuk növekedésének / csökkenésének okait.
A Colgate sajáttőke-számításának megtérülése
Az alábbiakban bemutatjuk a Colgate Ratio Analysis Excel Sheet pillanatképét. Ezt a lapot letöltheti a Ratio Analysis Tutorial webhelyről. Felhívjuk figyelmét, hogy a Colgate ROE számításakor az átlagos mérleg számát használtuk (az év vége helyett).
A Colgate saját tőke megtérülése az elmúlt 7-8 évben egészséges maradt. 2008 és 2013 között a ROE átlagosan 90% körül mozgott.
2014-ben a saját tőke megtérülése 126,4% volt, 2015-ben pedig jelentősen, 327,2% -ra ugrott.
Ez annak ellenére történt, hogy 2015-ben a nettó jövedelem 34% -kal csökkent. A saját tőke megtérülése jelentősen megugrott a részvényesi
Saját tőke 2015-ben. A saját tőke csökkent a részvények visszavásárlása, valamint a saját tőkén keresztül áramló felhalmozott veszteségek miatt.
DuPont ROE, Colgate
Colgate Dupont sajáttőke-megtérülés = (Nettó jövedelem / Értékesítés) x (Értékesítés / Eszközök összesen) x (Eszközök összesítése / Saját tőke). Kérjük, vegye figyelembe, hogy a nettó jövedelem a kisebbségi részvényes befizetését követi. Ezenkívül a saját tőke csak a Colgate közös részvényeseiből áll.
Megjegyezzük, hogy az eszközforgalom csökkenő tendenciát mutat az elmúlt 7-8 évben. A jövedelmezőség is csökkent az elmúlt 5-6 évben.
A ROE azonban nem mutatott csökkenő tendenciát. Összességében növekszik. Ennek oka a sajáttőke-szorzó (összes eszköz / teljes tőke). Megjegyezzük, hogy a részvényszorzó az elmúlt 5 évben folyamatosan növekedett, és jelenleg 30-szoros.
Az üdítőital-ágazat ROE-ja
Vessen egy pillantást a legjobb üdítőital-társaságok ROE-jére. Az itt megadott részletek: a piaci kapitalizáció, a ROE, a haszonkulcs, az eszközforgalom és a saját tőke szorzója.
| Név | Piaci korlát (millió USD) | Saját tőke megtérülése (éves) | Eredmény (éves) | Eszköz forgalma | Részvényszorzó |
|---|---|---|---|---|---|
| Coca-cola | 180454 | 26,9% | 15,6% | 0,48x | 3,78x |
| PepsiCo | 158977 | 54,3% | 10,1% | 0,85x | 6,59x |
| Szörny ital | 26331 | 17,5% | 23,4% | 0,73x | 1,25x |
| Dr. Pepper Snapple Group | 17502 | 39,2% | 13,2% | 0,66x | 4,59x |
| Embotelladora Andina | 3835 | 16,9% | 5,1% | 1,19x | 2,68x |
| Nemzeti ital | 3603 | 34,6% | 8,7% | 2,31x | 1,48x |
| Cott | 1686 | -10,3% | -2,4% | 0,82x | 4,54x |
forrás: ycharts
- Összességében az üdítőital-ágazatok egészséges ROE-t mutatnak (átlagosan több mint 25%).
- Megjegyezzük, hogy a PepsiCo a legjobb ebben a csoportban, a saját tőke megtérülése 54,3%, míg a Coca-Cola ROE-je 26,9%
- A Coca-Cola haszonkulcsa 15,6% -os, szemben a PepsiCo 10,1% -os haszonkulcsával. Annak ellenére, hogy a PepsiCo haszonkulcsa alacsonyabb, eszközforgalma és részvényszorzója majdnem kétszerese a Coca-Colának. Ez megnövekedett ROE-t eredményez a PepsiCo számára.
- A Cott az egyetlen olyan vállalat ebben a csoportban, amelynek negatív tőkearányos megtérülése van, mivel haszonkulcsa -2,4%
Az autóipari szektor tőkearányos megtérülése
Az alábbiakban felsoroljuk a piaci kapitalizációval, ROE-kkel és a Dupont ROE felbomlásával rendelkező vezető autóipari vállalatokat.
| Név | Piaci korlát (millió USD) | Saját tőke megtérülése (éves) | Eredmény (éves) | Eszköz forgalma | Részvényszorzó |
|---|---|---|---|---|---|
| Toyota Motor | 167658 | 13,3% | 8,1% | 0,56x | 2,83x |
| Honda Motor Co | 55943 | 4,8% | 2,4% | 0,75x | 2,70x |
| General Motors | 54421 | 22,5% | 5,7% | 0,75x | 5,06x |
| Ford Motor | 49599 | 15,9% | 3,0% | 0,64x | 8,16x |
| Tesla | 42277 | -23,1% | -9,6% | 0,31x | 4,77x |
| Tata Motors | 24721 | 14,6% | 3,6% | 1,05x | 3,43x |
| Fiat Chrysler Automobiles | 21839 | 10,3% | 1,6% | 1,11x | 5,44x |
| Ferrari | 16794 | 279,2% | 12,8% | 0,84x | 11,85x |
forrás: ycharts
- Összességében az autóipari szektorok alacsonyabb ROE-vel rendelkeznek az üdítőital-szektorhoz képest (az átlagos ROE körülbelül 8%, a kiugró értékek nélkül)
- Megjegyezzük, hogy a Ferrari szignifikánsan magasabb ROE-t mutat (279%), mint társcsoportjához képest. Ennek oka a magasabb jövedelmezőség (~ 12,8%) és a nagyon magas részvényszorzó (11,85x)
- A General Motors ROE 22,5%, míg a Ford ROE 15,9%
- A Tesla negatív ROE-vel rendelkezik, mivel továbbra is veszteséges (-9,6% -os haszonkulcs)
Kedvezményes üzletek ROE-ja
Az alábbi táblázat áttekintést nyújt a Top Discount üzletekről, a saját tőkemegtérüléssel, a piaci fedezettel és a Dupont felbomlásával együtt.
| Név | Piaci korlát (millió USD) | Saját tőke megtérülése (éves) | Eredmény (éves) | Eszköz forgalma | Részvényszorzó |
|---|---|---|---|---|---|
| Wal-Mart üzletek | 214785 | 17,2% | 2,8% | 2,44x | 2,56x |
| Costco nagykereskedelem | 73659 | 20,7% | 2,0% | 3,58x | 2,75x |
| Cél | 30005 | 22,9% | 3,9% | 1,86x | 3,42x |
| Dollár tábornok | 19982 | 23,2% | 5,7% | 1,88x | 2,16x |
| Dollárfa üzletek | 17871 | 18,3% | 4,3% | 1,32x | 2,91x |
| Burlington üzletek | 6697 | -290,1% | 3,9% | 2,17x | -51,68x |
| Árak | 2832 | 14,7% | 3,1% | 2,65x | 1,72x |
| Nagy sok | 2228 | 22,3% | 2,9% | 3,23x | 2,47x |
| Ollie's Alku Outlet | 1970 | 7,3% | 4,7% | 0,81x | 1,68x |
forrás: ycharts
- Összességében elmondható, hogy a diszkont üzletek átlagos saját tőkearányos megtérülése körülbelül 18% (kevesebb, mint az üdítőital-társaságok ROE, de több, mint az autóipari ROE-k)
- A diszkont áruház szektor alacsonyabb haszonkulccsal (kevesebb, mint 4%), magasabb eszközforgalommal és saját tőkeszorzóval rendelkezik
- A Wal-Mart Stores ROE-je 17,2%, szemben a Targets 22,9% -os sajáttőke-megtérülésével.
ROE mérnöki és építőipari
Az alábbi táblázat a legfontosabb mérnöki és építőipari vállalatok listáját nyújtja számukra, a piaci kapitalizációval, a ROE-vel és a Dupont ROE felosztásával együtt.
| Név | Piaci korlát (millió USD) | Saját tőke megtérülése (éves) | Eredmény (éves) | Eszköz forgalma | Részvényszorzó |
|---|---|---|---|---|---|
| Fluor | 7465 | 13,5% | 2,3% | 2,37x | 2,55x |
| Jacobs Engineering Group | 6715 | 4,9% | 1,9% | 1,49x | 1,73x |
| AECOM | 5537 | 2,8% | 0,6% | 1,27x | 4,08x |
| Quanta Services | 5408 | 6,2% | 2,6% | 1,43x | 1,60x |
| EMCOR Csoport | 3794 | 12,1% | 2,4% | 1,94x | 2,53x |
| MasTec | 3249 | 12,9% | 2,6% | 1,61x | 2,90x |
| Chicago híd és vas | 2985 | -18,3% | -2,9% | 1,36x | 5,55x |
| Dycom Industries | 2939 | 24,2% | 4,8% | 1,55x | 3,09x |
| Stantec | 2922 | 8,2% | 3,0% | 1,02x | 2,17x |
| Tetra Tech | 2270 | 9,7% | 3,2% | 1,43x | 2,07x |
| KBR | 2026 | -6,7% | -1,4% | 1,03x | 5,47x |
| Gránit építés | 1940 | 7,4% | 2,6% | 1,46x | 1,94x |
| Oktató Perini | 1487 | 6,4% | 1,9% | 1,23x | 2,60x |
| Comfort Systems USA | 1354 | 17,9% | 4,0% | 2,31x | 1,88x |
| Primoris Services | 1224 | 5,5% | 1,3% | 1,71x | 2,35x |
forrás: ycharts
- Összességében a mérnöki és építőipari vállalatok ROE-je az alsó oldalon van (az átlagos ROE körülbelül 7,1%
- A Dycom iparágak magasabb ROE-t mutatnak a csoportban, elsősorban a magasabb haszonkulcs miatt (4,8% a csoport 1,9% -os átlagos haszonkulcsához képest).
- A Chicago Bridge & Iron negatív ROE -18,3%, mivel veszteséges -2,9% -os haszonkulccsal
Az internetes vállalatok ROE-ja
Az alábbiakban felsoroljuk a legnépszerűbb internetes és tartalomszolgáltatók ROE-jét, piaci tőkével és más Dupont-részvény-megtérüléssel
| Név | Piaci korlát (millió USD) | Saját tőke megtérülése (éves) | Eredmény (éves) | Eszköz forgalma | Részvényszorzó |
|---|---|---|---|---|---|
| Ábécé | 603174 | 15,0% | 21,6% | 0,54x | 1,20x |
| 404135 | 19,8% | 37,0% | 0,43x | 1,10x | |
| Baidu | 61271 | 13,6% | 16,5% | 0,40x | 1,97x |
| JD.com | 44831 | -12,1% | -1,5% | 1,69x | 4,73x |
| Jehu! | 44563 | -0,7% | -4,1% | 0,11x | 1,55x |
| NetEase | 38326 | 34,9% | 30,4% | 0,69x | 1,52x |
| 10962 | -10,2% | -18,1% | 0,37x | 1,49x | |
| 10842 | 15,7% | 16,5% | 0,63x | 1,38x | |
| VeriSign | 8892 | -38,8% | 38,6% | 0,49x | -1,94x |
| Yandex | 7601 | 9,2% | 9,0% | 0,60x | 1,48x |
| Momo | 6797 | 3,0% | 26,3% | 1,02x | 1,16x |
| Hajrá apu | 6249 | -3,3% | -0,9% | 0,49x | 6,73x |
| IAC / InterActive | 5753 | -2,2% | -1,3% | 0,68x | 2,49x |
| 58.com | 5367 | -4,4% | -10,3% | 0,31x | 1,43x |
| SINA | 5094 | 8,6% | 21,8% | 0,24x | 1,60x |
forrás: ycharts
- Összességében elmondható, hogy az internetes és a tartalomszolgáltatók ROE-i nagyon eltérőek.
- Megjegyezzük, hogy az Alphabet (Google) ROE értéke 15%, míg a Facebooké 19,8%
- Számos olyan részvény szerepel a táblázatban, amelyek negatív ROE-vel rendelkeznek, mint például a JD.com (ROE -12,1%), a Yahoo (-0,7%), a Twitter (-10,2%), a Verisign (-38,8%), a Godaddy (-3,3%) stb. Mindezek a részvények negatív ROE-t mutatnak, mivel veszteséges vállalatok.
Olaj- és gázipari vállalatok saját tőkájának megtérülése
Az alábbiakban felsoroljuk a legfontosabb olaj- és gázipari vállalatokat a ROE-vel.
| S. Nem | Név | Piaci korlát (millió USD) | Saját tőke megtérülése (éves) | Eredmény (éves) | Eszköz forgalma | Részvényszorzó |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | ConocoPhillips | 56465 | -9,7% | -14,8% | 0,27x | 2,57x |
| 2 | EOG források | 55624 | -8,1% | -14,3% | 0,26x | 2.11x |
| 3 | CNOOC | 52465 | 5,3% | 11,8% | 0,27x | 1,72x |
| 4 | Occidental Petroleum | 48983 | -2,5% | -5,5% | 0,23x | 2,01x |
| 5. | Canadian Natural | 36148 | -0,8% | -1,9% | 0,18x | 2,23x |
| 6. | Anadarko Petroleum | 35350 | -24,5% | -39,0% | 0,19x | 3,73x |
| 7 | Úttörő természeti erőforrások | 31377 | -5,9% | -14,5% | 0,24x | 1,58x |
| 8. | Devon Energy | 21267 | -101,1% | -110,0% | 0,43x | 4,18x |
| 9. | Apache | 19448 | -19,9% | -26,2% | 0,24x | 3,61x |
| 10. | Concho Resources | 19331 | -20,1% | -89,4% | 0,13x | 1,59x |
| 11. | Kontinentális erőforrások | 16795 | -7,3% | -13,2% | 0,17x | 3,20x |
| 12. | Hess | 15275 | -36,2% | -126,6% | 0,17x | 1,97x |
| 13. | Nemes energia | 14600 | -10,2% | -28,6% | 0,16x | 2,26x |
| 14 | Maratoni olaj | 13098 | -11,9% | -46,0% | 0,14x | 1,77x |
| 15 | Cimarex Energy | 11502 | -16,7% | -34,3% | 0,27x | 1,98x |
forrás: ycharts
- Megjegyezzük, hogy a táblázatban felsorolt összes olaj- és gázipari vállalat negatív tőkearányos megtérülést mutat.
- Ez elsősorban annak a veszteségnek tudható be, amelyet ezek a vállalatok 2013 óta szenvednek az áruciklus (olaj) lassulása miatt.
A ROE korlátai
Még akkor is, ha úgy tűnik, hogy a DuPont Analysisnek nincsenek korlátai, a DuPont Analysisnek van néhány korlátozása. Nézzük meg -
- Annyi bemenetet kell táplálni. Tehát, ha egy hiba van a számításban, az egész rosszul fog működni. Ezenkívül az információ forrásának is megbízhatónak kell lennie. A helytelen számítás téves értelmezést jelent.
- A szezonális tényezőket is figyelembe kell venni az arányok kiszámításakor. A DuPont Analysis esetében a szezonális tényezőket kell figyelembe venni, amelyek legtöbbször nem lehetségesek.