Mi a PEG arány képlete?
A „PEG arány” vagy az Ár / Eredmény / Növekedés arány kifejezés a részvények értékelési módszerére utal, amely a vállalat eredményeinek növekedési potenciálján alapul. A PEG arány képletét úgy kapjuk meg, hogy a részvény árfolyam-nyereség (P / E) arányát elosztjuk a meghatározott időtartamú nyereség növekedési ütemével.
A PEG Ratio képlet az alábbiak szerint fejezhető ki,
PEG arány képlet = P / E arány / jövedelem növekedési ütem
ahol,
P / E arány = részvényárfolyam / egy részvényre jutó eredmény
A PEG arány kiszámítására két módszer létezik:
- Előre PEG
- Utolsó PEG
Forward PEG: Ebben a módszerben a jövedelem növekedési ütemét az évesített jövőbeni növekedési ütem alapján határozzák meg egy bizonyos időtartamra, általában legfeljebb ötéves időszakra.
Utolsó PEG: Ebben a módszerben a nyereség növekedési ütemét az állomány lemaradó növekedési arányai alapján határozzák meg. Az ilyen növekedési ütem forrása lehet az előző 12 hónap, az elmúlt pénzügyi év, vagy valamiféle többéves történelmi átlag.
Magyarázat
A PEG arány képletének kiszámítása egyszerűen a következő négy lépés segítségével történik:
1. lépés: Először határozza meg a vállalat részvényeinek aktuális árát a tőzsdéről.
2. lépés: Ezután határozza meg a vállalat nettó jövedelmét az eredménykimutatásból. Ezután derítse ki a részvényesek számára elért nyereség hányadát az elsőbbségi osztalék levonása után. Most ossza meg a nettó jövedelem részét a fennmaradó sz. részvényenkénti nyereség vagy EPS elérése érdekében.
EPS = (Nettó jövedelem - Előnyös osztalék) / Forgalomban lévő részvények száma
3. lépés: Ezután ossza el a vállalat aktuális árfolyamát részvényenkénti nyereségével a P / E arány kiszámításához.
4. lépés: Ezután határozza meg a jövőbeni jövedelemnövekedési ütemet a vállalat pénzügyi előrejelzése alapján, a továbbítási PEG arány módszer szerint. A pénzügyi előrejelzés a vállalatspecifikus tervek, valamint az ipar és a piac általános növekedési potenciálja alapján készül. Másrészt a PEG arány kiszámítható a vállalat múltbeli teljesítményének felhasználásával a Trailing PEG arány szerint.
5. lépés: Végül a PEG arány kiszámításának képletét úgy kapjuk meg, hogy a P / E arányt elosztjuk az adott időszakra vonatkozó jövedelme növekedési ütemével, az alábbiak szerint.
PEG arány = P / E arány / Nyereség növekedési ütem
Példa a PEG arány képletére (Excel sablonnal)
Nézzük meg a PEG Ratio Formula néhány egyszerű példáját, hogy jobban megértsük.
Ezt a PEG Ratio Formula Excel sablont innen töltheti le - PEG Ratio Formula Excel sablont
Vegyünk példát az ABZ Ltd vállalatról, amely a mobiltelefonok gyártásával foglalkozik. A vállalat új termékének bevezetésével óriási változásokat tapasztalt a piaci potenciálban, és mint ilyen, a jövőbeni növekedés várhatóan nagyobb lesz, mint a múltban. A társaság részvényei jelenleg részvényenként 65 dolláros árfolyamon kereskednek.
Az alábbiakban az ABZ Ltd. vállalat továbbítási PEG arányának és PEG-mutatójának kiszámításához adunk adatokat
P / E arány
Ezért a P / E arány kiszámítása a következő lesz
P / E arány = FY18 jelenlegi ára / EPS = 65 USD / 3,6 USD
P / E arány = 18,00
A bevétel utáni növekedési ráta
Ezért a bevétel növekedési üteme az utolsó öt évre kiszámítható:
Öt év után a jövedelem növekedési üteme = (EPS 18-as évre / EPS 14-es pénzügyi évre) 1/4 -
= (3,610 USD / 3 000 USD) 1/4 -
A bevétel utáni növekedési ráta = 4,74%
Utolsó PEG arány
Ezért a Trailing PEG arány kiszámítása a következő lesz,
Utána PEG arány = 18,00 / 4,74
Utolsó PEG arány = 3,80
Az előrehozott jövedelem növekedési üteme
Ezért a jövőbeni jövedelem növekedési ütemének kiszámítása a következő lesz
A jövedelem növekedési üteme a következő öt évben = (EPS az FY23P / EPS esetében az FY18 esetében) 1/5 - 1
= (6,078 USD / 3,610 USD) 1/5 -
Határidős eredmény növekedési ráta = 10,98%
Előre PEG arány
Ezért a Forward PEG arány kiszámítása a következő lesz,
Ezért a Forward PEG arány = 18,00 / 10,98
Előre PEG arány = 1,64
Ezért látható, hogy a PEG arány várhatóan javulni fog az elkövetkező években, ami jól jelzi a vállalat számára.
Relevancia és felhasználás
Nagyon fontos megérteni a PEG arány fogalmát, mert a befektető ezt az arányt használja a részvények kereseti potenciáljának elemzésére. Az alacsony P / E aránnyal rendelkező részvény jó vételnek tűnhet, de ezután a társaság növekedési ütemét figyelembe véve a részvény PEG arányának levezetéséhez, a történet sokat változhat. Ezenkívül az alacsonyabb PEG arány azt jelzi, hogy a részvények alulértékelhetők, tekintve a nyereség teljesítményét. A PEG arány variációjának mértéke (a feles vagy alul árazott részvények elterjedése) az iparág és a vállalat típusa szerint változik.
Van azonban egy általános szabály, miszerint kívánatos, ha a PEG aránya kevesebb, mint egy. Ezenkívül a PEG arány pontossága ugyanolyan jó, mint a felhasznált bemenetek, ezért óvatosnak kell lenni a bemeneti adatok felhasználásában. Például a korábbi növekedési ráták alkalmazása pontatlan PEG-arányt eredményezhet, ha a jövőbeni növekedési potenciál valószínűleg eltér a korábbi növekedési rátáktól. Következésképpen a jövőbeli növekedést és a korábbi növekedést alkalmazó számítási módszereket megkülönböztetik a „forward PEG” és a „trailing PEG” kifejezések.