A részt vevő elsőbbségi részvények jogosultak fix osztalékok és további osztalékok megszerzésére, ahol a kiegészítő osztalék a közös részvényesnek fizetett osztalékok és az annak a részvényesnek fizetendő rögzített összeg közötti pozitív különbség, amely a részesedésnek fizetett teljes osztalék összegét előnyben részesíti. részvényes, amely megegyezik a közönséges részvényesével.
Mi a részt vevő elsőbbségi részvény?
A résztvevő preferált részvény egyfajta előnyben részesített részvény, amelyben a részvények a rögzített osztaléktól eltérő kiegészítő osztalékra jogosultak, amelyet a megállapodás ígért. Tehát az előnyben részesített osztalék mellett ez a fajta részvény magasabb nyereség esetén további előnyökre jogosult, mint a törzsrészvényes. Ezeket a jogokat általában a társaság alapító okirata vagy alapító okirata fejezi ki.
- A részt vevő elsőbbségi részvény részt vesz a társaság eredményében. Tehát egy adott számviteli évben, ha a társaság nyereséget könyvel el, akkor a preferált osztalék kifizetése után a fennmaradó összeget osztalékként felosztják a törzsrészvényesek között.
- Felszámolás esetén is a részesedésű elsőbbségi részvény jogosult az eszközök maradék / többlet összegére.
- Ezenkívül felszámolás esetén ezeknek a részvényeseknek arányosan megadják e részvények vételárát.
Miért bocsátják ki a vállalatok a részt vevő preferált részvényeket?
Tehát miért döntenek a vállalatok a részvények előnyben részesített részvényeinek kibocsátása mellett, külön-külön is kibocsáthatnak törzsrészvényeket vagy preferált részvényeket. Erre a válaszok az alábbiak:
- A társaság nem biztos a jövedelmezőségében, és nehéz napok esetén nem akar további terheket róni a részvényesek szavazati és vezetői döntéseire.
- Az osztalék aránya ebben a részvényben általában alacsonyabb, mint az elsőbbségi részvényé, mivel a társaság lehetőséget ad befektetőjének arra, hogy az előnyben részesített osztalék mértéke felett részt vegyen a nyereség elosztásában.
- Alacsonyabb tőkeköltséget biztosítanak.
- A veszteséges év esetében a fix osztalékok terhe jelentősen csökken.
- A részt vevő preferált részvények kibocsátása lehetővé teszi számukra, hogy magasabb értékelést kapjanak a többi lehetőséghez képest.
- Kockázati tőkealap szempontjából ez a módszer a pénzszerzés gyorsabb módja, mivel extra befektetői bizalmat ad a befektetőnek a vállalattal és annak működésével kapcsolatban.
Miért kellene a befektetőknek részt venniük a részt vevő preferált részvényekért?
- Az előnyök, amelyeket a befektetők a részvételi preferált részvényekbe fektetnek be, egy kis további kockázatot jelentenek a magasabb megtérülési arány elérése érdekében.
- A veszteséges év esetén a befektetők fix osztalékra jogosultak.
- A nyereséges év esetében ezek a befektetők további osztalékra jogosultak, és részt vesznek a társaság eredményében.
Példák
Az alábbiakban bemutatjuk a részt vevő elsőbbségi részvények példáit.
Példa - # 1
Tegyük fel, hogy olyan társaságba fektet be, amely részvényenként 1 dollár osztalékot ad. Tehát egy tipikus működési év során ekkora osztalékot kap, ha a vállalat nyereségben vagy veszteségben van. De időben, amikor egy vállalat jelentős nyereséget ért el, és az osztalékot könnyedén felosztotta az összes elsőbbségi részvényre. Ezt követően tegyük fel, hogy a vállalatnak továbbra is marad 100 millió dollárja a részvényesei között felosztásra. Ebben az esetben a részt vevő részvényesek arányos alapon jogosultak a további osztalékok megkapására.
Vegyünk egy másik példát, amikor a cég csődöt jelent, és felszámolás alatt áll:
Tehát ebben a forgatókönyvben tegyük fel, hogy a társaság összesen 100 millió dollárt gyűjtött be a részt vevő elsőbbségi részvényesektől, ami a társaság teljes értékelésének 20% -át teszi ki, és a fennmaradó 80% -ot a közös részvényesek vették igénybe, amelyek összege 400 millió dollár volt.
- És most, amikor a vállalat felszámolásra kerül, feltételezzük, hogy a felszámolás 600 millió dollár értékben történik, ami 100 millió dollárral több, mint az összegyűjtött pénz összege. Ebben a forgatókönyvben a részt vevő elsőbbségi részvényesek visszakapják befektetésüket plusz az ígért osztalékokkal, és ezen felül a kimaradó 20% -át, vagyis a 100 millió dollár 20% -át.
- Tehát itt a részt vevő elsőbbségi részvényes meglehetősen többlet pénzt keresett, mint a közönséges és elsőbbségi részvényesek, mivel másoknak csak az osztalékot és a befektetéseiket kapták vissza.
Példa - # 2
A KBC Limited elsőbbségi részvényt bocsátott ki 10% -os osztalékrátával, 100 dolláros névérték mellett 2009-ben.
- Ebben az esetben minden elsőbbségi részvény 10 dollár osztalékra jogosult évente 100 dolláros befektetésért. Most azt feltételezzük, hogy a KBC 2011-ben nagyon jól teljesített, ezért a preferált osztalékot 10% -os arányban adta meg, és részvényenként 11 dollárt osztalékként osztott a közös részvényeseinek is.
- Egy nem részt vevő elsőbbségi részvényes 100 dolláros névértékenként 10 dollár osztalékot kapott. Ennek ellenére a részesedésű elsőbbségi részvényesnek lehetősége lett volna megosztani a nyereséget a közös részvényesekkel együtt, és további részvényenként 1 dollár osztalékot kapott a részt vevő elsőbbségi részvények részvételi biztosítása alapján.
- Felfelé rejlő lehetősége van további osztalékokhoz a közös részvényesekkel együtt, amikor a társaság osztalékot oszt fel közös részvényeseinek.