Mi az a nyíltpiaci művelet?
A nyíltpiaci művelet vagy az OMO pusztán a központi bank által végzett tevékenység, amely likviditást ad vagy ad át pénzügyi intézménynek vagy pénzügyi intézmények csoportjának, és az OMO célja nemcsak a kereskedelmi bankok likviditási helyzetének erősítése, hanem hogy likviditási többletet vegyen el tőlük.
A nyílt piaci műveletek lépései
A központi bank a következő két fő lépés egyikét hajtja végre a nyitott piaci műveletek néven ismert gazdasági viszonyok alapján:
- Államkötvények vásárlása bankoktól
- Államkötvények eladása bankoknak
Beszéljük meg részletesen a nyílt piaci műveletek minden lépését:
# 1 - Államkötvények vásárlása a bankoktól
Amikor az ország központi bankja államkötvényeket vásárol, a gazdaság általában recessziós szakadék szakaszban van, a munkanélküliség nagy problémát jelent.
Amikor a központi bank államkötvényeket vásárol, ez növeli a gazdaság pénzkínálatát. A megnövekedett pénzkínálat csökkenti a kamatlábakat. A csökkent kamatlábak a fogyasztás és a beruházási kiadások növekedését eredményezik, így az összesített kereslet növekszik. A megnövekedett összesített kereslet a reál GDP növekedését okozza.
Így az államkötvények bankoktól való vásárlása növeli a gazdaság reál-GDP-jét, ezért ezt a módszert expanziós monetáris politikának is nevezik.
# 2 - Államkötvények eladása bankoknak
A központi bankok államkötvényeket adnak el a bankoknak, amikor a gazdaság inflációval küzd. A központi bank az államkötvények bankoknak történő eladásával próbálja ellenőrizni az inflációt.
Amikor az államkötvényeket a központi bank eladja, az elszívja a felesleges pénzt a gazdaságból. Ez a pénzkínálat csökkenését okozza. A csökkent pénzkínálat a kamatlábak növekedését okozza. A megemelkedett kamat csökkenti a fogyasztási és beruházási kiadásokat, és ezáltal az összesített kereslet csökken. Az összesített kereslet csökkenése a reál-GDP csökkenését okozza.
Így az államkötvények bankoknak történő eladása csökkenti a gazdaság reál-GDP-jét, ezért ezt a módszert szerződéses monetáris politikának is nevezzük.
A nyílt piaci műveletek típusai
A nyílt piaci műveleteknek két típusa van:
# 1 - Állandó nyíltpiaci műveletek
Ez állampapírok közvetlen vételével és eladásával jár. Egy ilyen műveletnek hosszú távú előnyei vannak, mint például az infláció, a munkanélküliség, a forgalomban lévő valuta trendjének beillesztése stb.
# 2 - Ideiglenes nyíltpiaci műveletek
Ez általában az átmeneti jellegű tartalékigény vagy a rövid távú pénz biztosítása érdekében történik. Egy ilyen műveletet repo vagy megfordított repo használatával hajtanak végre. A repo olyan megállapodás, amelynek értelmében a kereskedési pult egy értékpapírt vásárol a jegybanktól azzal az ígérettel, hogy később eladja. Rövid lejáratú fedezett hitelnek is tekinthető, amelyet a jegybank a vételár és az eladási ár különbsége, mint az értékpapír kamatlába. Fordított repó keretében a kereskedési pult eladja az értékpapírokat a jegybanknak, megállapodással a jövőbeni vásárlásról. Egynapos repókat és fordított repókat használnak ilyen ideiglenes nyílt piaci műveletekhez.
Példák nyílt piaci műveletekre
Ismerjük meg az Open Market Operations Példákat még egy példa segítségével:
- A Szövetségi Tartalék Bank (az Egyesült Államok Központi Bankja) 175 millió dollár MBS-t vásárolt olyan bankoktól, amelyeket Fannie Mae, Freddie Mac és a szövetségi lakáshitel-bankok indítottak. 2009 januárja és 2010 augusztusa között 1,25 billió dollárt vásárolt az MBS-ben, amelyet Fannie, Freddie és Ginnie Mae garantált. 2009 márciusa és 2009 októbere között 300 milliárd dollár hosszabb lejáratú államkincstárt vásárolt a tagbankoktól.
- Ahogy a Fed rövid lejáratú kincstárjegyei lejártak, a bevételt hosszú lejáratú kincstárjegyek vásárlására fordította a kamatlábak csökkentése érdekében. Tovább folytatta az MBS vásárlását az érett MBS bevételeivel.
A nyílt piaci műveletek előnyei és gazdasági céljai
# 1 - Infláció és kamatláb célzás
- Ezen műveletek fő célja a kamatlábak és az infláció. A központ megpróbálja fenntartani az inflációt egy bizonyos tartományban, hogy az ország gazdasága stabil és egyenletes ütemben növekedjen. Ezt a központi bank szoros kapcsolatban tartja a kamatlábakkal. Amikor a központi bank értékpapírokat és államkötvényeket kínál más bankoknak és a nyilvánosságnak, az hatással van a hitel keresletére és kínálatára is.
- A kötvények vásárlói a számlájukról a pénzt a jegybank számlájára helyezik, csökkentve ezzel saját tartalékaikat. Ha a kereskedelmi bankok ilyen értékpapírokat vásárolnak, kevesebb pénzük lesz kölcsönözni a nagyközönségnek, ezáltal csökkentve hitelképességüket. Ezáltal befolyásolja a hitelkínálatot.
- Amikor a jegybank eladja az értékpapírokat, csökken a kötvények ára, és mivel a kötvényárak és a kamatlábak fordítottan összefüggenek, a kamatlábak emelkednek. A kamatlábak emelkedésével csökken a hitelkereslet.
- A kevesebb tartalék és magas kamat miatt a hitelkínálat és -kereslet csökkenésével a fogyasztás csökkenti az inflációt.
- Amikor a központi bank megvásárolja az értékpapírokat, a ciklus megfordul, az infláció emelkedik és a kamatlábak csökkennek.
# 2 - Pénzellátási célzás
- A központi bank megcélozhatja és ellenőrizheti a gazdaság pénzkínálatát. A központi bank megpróbálja fenntartani a megfelelő likviditást a bankrendszerben, ha úgy érzi, hogy magas a likviditás, a likviditásfelesleget kötvények eladásával igyekszik elszívni, és fordítva.
- Például. Az Indiai Reserve Bank 2018. június 21-én és 2018. július 19-én két nyíltpiaci művelet (OMO) keretében hajtott végre 10000 crore értékű vételi aukciót a tartós likviditás fenntartása érdekében.
- Ez megtehető a pénznem értékének ellenőrzésére a fiat devizák és más devizák vonatkozásában.
Következtetés
A nyíltpiaci műveletek a központi bank monetáris politikai eszközei az infláció, a kamatlábak, a pénzkínálat és a likviditás fenntartására a gazdaságban. A központi bank ilyen műveletekkel adhat értékpapírokat a gazdasági feltételektől függően. Általában állandó intézkedéseket hoznak az infláció és a kamatlábak rövid távú célzására, míg ideiglenes intézkedéseket általában a rendszer likviditásának rövid távú ellenőrzésére. Attól függően, hogy a lakosság vesz-e vagy ad el értékpapírokat, az hatással van a lakosságra és az üzleti házakra, mivel a kölcsönök drágábbak vagy olcsóbbak lehetnek.