Babakötvények (meghatározás, példák) Hogyan működnek a babakötvények?

Mik azok a babakötvények?

A babakötvényeket olyan hitelviszonyt megtestesítő instrumentumokként definiálják, amelyeket kis címletben bocsátanak ki (általában 25 dolláros névérték a normál 1000 dolláros névértékhez képest), és többnyire fedezetlenek és tőzsdén forgalmazhatók. Ezek a fix kamatozású értékpapírok vonzzák azokat a lakossági befektetőket, akik nem tudtak sokat befektetni nagyobb címletű kötvényekbe. A babakötvényeket kibocsátók széles köre bocsátja ki, ideértve a vállalati, az állami kormányokat, az önkormányzatokat stb., Hogy olyan projekteket finanszírozzanak, amelyek hosszú terhességi idővel és nagy tőkekiadási követelményekkel járnak.

A babakötvényeket rendszerint nulla szelvényű kötvényként bocsátják ki, ami azt jelenti, hogy a névértékükre engedményes áron bocsátják őket ki, és általában a kis kibocsátási méretű társaságok előállnak ilyen kibocsátásokkal, hogy biztosítsák a megfelelő likviditást a kötvények kicsi jegymérete miatt.

Röviden összefoglalva, a babakötvények olyan fedezet nélküli kötvényajánlatok, amelyek lehetővé teszik a kis lakossági befektetők számára, hogy kis összeget fektessenek be, és kihasználják a kötvénybe történő befektetés előnyeit anélkül, hogy nagy összegeket kellene befektetniük, amelyek általában a normál kötvényekhez szükségesek.

Példa a babakötvények működésére

Néhány hipotetikus példa segítségével értsük meg a babakötvényeket:

Jason érdekelt abban, hogy diverzifikálja portfólióját azáltal, hogy befektetéseinek egy részét kötvényekbe fekteti, azonban befektetését 1000 dollárig szeretné korlátozni. Két lehetősége van:

  • 1. lehetőség: Fektessen be egyetlen kötvénybe, amelynek névértéke 1000 dollár.
  • 2. lehetőség: Fektessen be egy olyan közüzemi vállalat babakötvényeibe, amely kis dollárkötvényeket kínál, 50 dolláros címletű és magas hozamot kínál, és fektessen be az 500 dolláros névértékű önkormányzati kötvénybe, ezáltal diverzifikációs előnyöket is elérve.

Így a babakötvények felajánlják Jasonnek, hogy élvezze a diverzifikációt, a magas hozamot még kevesebb befektetés mellett is. Fontos azonban megjegyezni, hogy ezek az előnyök további kockázattal járnak a Nem fedezett természet formájában, kevesebb likviditással, mint a babakötvényekkel együtt járó hagyományos kötvények.

Babakötvények az Egyesült Államokban

Ezek a kötvények az Egyesült Államokban származnak. Az első babakötvények 1935-ben kezdődtek az Egyesült Államokban, amikor az akkori elnök, Franklin D. Roosevelt létrehozta a Babakötvény programot, hogy ösztönözze a takarékosság szokását az amerikai lakosság körében, és ezeknek a megtakarításoknak a hosszú távú kormányzati fejlesztési programok finanszírozására való felhasználását. . Most azonban önkormányzatok, vállalatok adják ki őket hosszú távú projektjeik finanszírozására. Ezek a kötvények adómentesek az Egyesült Királyságban.

Nemrégiben nagy figyelmet kapott, amikor Cory Booker a következő évi elnökválasztás demokratikus elnökjelöltje, az USA-ban Cory Booker előterjesztette a Baby Bond javaslatot, amelynek értelmében a kormány minden USA-ban született gyermeknek 1000 USD kezdeti hozzájárulást és 2000 USD kiegészítő hozzájárulást biztosít évente évig, amíg a gyermek el nem éri a felnőttkort a családi jövedelem alapján, és a becslések szerint ennek a Babaalap-hozzájárulásnak köszönhetően a leggazdagabb családokhoz tartozó gyerekek 1700 dollár összegű hozzájárulást kapnak, míg a legszegényebb családoké 46000 dollárt, felsőbb tanulmányaikhoz és nyugdíjigényeikhez használják fel

A babakötvények előnyei

  • Tőzsdéken kereskednek, ami likviditást és hatékonyságot biztosít az ilyen kötvények adásvételében.
  • Ezek többnyire adóhatékonyak és a normál kötvényekhez képest magasabb hozamot kínálnak a bennük beépített hívható funkció miatt.
  • A babakötvény-tulajdonosok a vállalkozás felszámolásának valószínűtlen esetben előnyben részesítik a társaság eszközeit, mint a részvényesek.

A babakötvények hátrányai

Csakúgy, mint a pénzügyi eszköz babakötvényeinek is sok hátránya van, ezek közül néhányat felsorolunk:

  • Az babakötvények nagy részét olyan vállalatok bocsátják ki, amelyek visszahívható funkcióval rendelkeznek, ami azt jelenti, hogy ezeket a kötvényeket a kibocsátó társaság egy adott időszak után visszahívhatja, ami ahhoz vezethet, hogy ezen kötvények befektetői elveszítik a kamatlábakat, és fogékonnyá teszik őket az újrabefektetési kockázatra. alacsonyabb hozamú kötvényekké.
  • Ezeknek a kötvényeknek a kis kibocsátási nagysága miatt nagyon nehéz az ilyen kötvények piaci visszaesésbe adása a kis kibocsátási méret miatt kialakuló korlátozott likviditás miatt. A Bid-Ask felár magas lehet a babakötvények esetében, és a gazdasági visszaesés tovább súlyosbítja az illikvidet.
  • Ezek a kötvények nagyrészt fedezetlenek, és mint ilyenek, magasabb összegű nemteljesítési kockázatot hordoznak, korlátozottan vagy egyáltalán nem biztosítékul szolgálnak a behajtáshoz, mivel a biztosított hitelezőknek nemteljesítés esetén első joguk van a vállalat eszközeihez.
  • Az adminisztráció költségei, beleértve a visszaváltási költségeket, magasabbak a babakötvények esetében, mivel a kis névérték miatt nagyobb a kötvénytanúsítványok száma.
  • Ezeket a kötvényeket általában azok a Kibocsátók bocsátják ki, akik a hozzáférés hiánya vagy a Kibocsátás nagysága miatt nem képesek nagy intézményi befektetőket vonzani.

Fontos szempontok

  • Ezeket a kötvényeket normál esetben 25–500 USD névértékkel bocsátják ki, azonban többnyire 25 USD címletben.
  • Ennek a kötvénynek a futamideje minimum 5 évtől változik, és akár 84 évig is meghosszabbodhat (a piacon elérhető felsorolt ​​babakötvények szerint).
  • Ezeket a kötvényeket többnyire a kibocsátó választása alapján lehet lehívni, amely mindenesetre nem lehet kevesebb, mint a kibocsátás dátumától számított öt év.
  • A babakötvények mindig fedezetlenek és a normál kötvényekhez képest magas hozamot kínálnak a Kibocsátó számára előnyös kiegészítő kockázat és lehívható tulajdonság miatt.

Következtetés

A babakötvények tőzsdén kereskedett adósságok, amelyek lehetővé teszik a kisbefektetők számára, hogy kihasználják a 25 dolláros névértékű kötvényinstrumentumokba történő befektetés előnyeit, és lehetővé teszik a kis kibocsátású vállalatok számára, hogy könnyen lebegjenek ott a kötvénykibocsátásban, és ugyanakkor biztosítsák a megfelelő likviditást . A babakötvényeknek ugyanúgy, mint bármely más pénzügyi eszköznek vannak előnyei és hátrányai, a befektetőnek ezeket a szempontokat szem előtt kell tartania, mielőtt befektetne.