Pro-Forma jövedelem meghatározása
A Pro-Forma jövedelem a vállalat bevételére vonatkozik, amelyet az általánosan elfogadott számviteli elv betartásától eltérően számolnak, mivel nem veszi figyelembe az olyan egyszeri tételeket, mint például a rendkívüli tételek, mint például a tűzeset miatti veszteség, az átszervezési költségek stb. viszonylag pozitív képet mutathat a társaság pénzügyi kimutatásairól.
Egyszerű szavakkal, a Pro-Forma kereset olyan keresetre utal, amely kizárja az egyszeri tételeket, például az átszervezési költségeket, a rendkívüli tételeket. Ebben a vállalat eredményét nem az általánosan elfogadott számviteli elvek (GAAP) szerint számolják. A kereset pozitív aspektusának bemutatására szolgál.
- A kereset előrejelzésének is nevezik, amely magában foglalja a tőzsdei bevezetést, azaz az elsődleges nyilvános ajánlattételt.
- A vállalat kizárhat olyan tételeket, amelyek nem ismétlődnek, vagy amelyek általában nem a normál működés részeként fordulnak elő. Ilyenek például az értékvesztések, az elavult készletek, az átszervezési költségek és a rendkívüli tételek. A társaság célja ezeken keresztül világos képet alkotni normális jövedelmezőségéről, és megmutatni a befektetőknek.
- Ezenkívül egyes vállalatok visszaélnek ezzel, és kizárják azokat az elemeket, amelyeket általában a GAAP szerint kell tartalmazniuk. A befektetőnek óvintézkedéseket kell tennie, alapvető elemzéseket kell végeznie, és ennek megfelelően kell befektetnie.
Esettanulmány
Értsük meg ugyanezt egy esettanulmánnyal.
forrás: amazon.com
2001-ben az Amazon.com kiadta a negyedéves Pro-Forma eredményt, amely kizárta bizonyos kiadásokat, például az értékvesztett eszközök leírását, a kamatráfordításokat és a tőkebefektetések veszteségeit.
Az Amazon.com szerint a Pro-Forma működési vesztesége 27 millió dollárra szűkült a harmadik negyedévre, míg a GAAP szerinti nettó veszteség 170 millió dollár volt. Ezután vita alakult ki, amelynek eredményeként a vállalat a Pro-Forma és a kiadási jelentés szabványainak megfelelően jelentéseket dolgozott ki. 2001 végén az Értékpapír- és Tőzsdefelügyelet figyelmeztetést adott ki, ha bármely vállalat félrevezeti a Pro-Forma bevételeit, polgári csalásokkal kell szembenéznie. 2002-ben a figyelmeztetés ellen első lépéseket tettek a Trump Hotels, Casino Resorts felett.
Mi a Pro-forma EPS?
Ez segít a Pro-Forma EPS megtalálásában is. Ez a számítás a normalizált nettó jövedelemen alapul, amely kizárja az egyszeri költségeket. A Pro-Forma EPS célja, hogy megtalálja a műveletekből származó jövedelemáramot, amely felhasználható a jövőbeni EPS előrejelzésére.
A pro-forma EPS nagyon hasznos az egyesüléseknél és felvásárlásoknál; ahol hozzáadja a megcélzott nettó jövedelmet és az esetleges további szinergiákat vagy inkrementális kiigazításokat a számlálóhoz, miközben a megszerzés miatt kibocsátott új részvényeket hozzáadja a nevezőhöz.
Pro-Forma EPS Formula
- A Pro-Forma EPS-t egy vállalat felvásárlásával határozzák meg, hogy milyen pénzügyi eredményük lesz a cél megszerzésével vagy a célponttal való egyesüléssel. Ez lehetővé teszi a felvásárló számára annak megállapítását is, hogy ez a tranzakció lesz-e növekvő vagy híg, és pozitívan hat-e az EPS-re. Ez a helyzet akkor is felmerülhet, amikor az egy részvényre jutó eredmény növekedhet, de az egyesülő társaságok értéke alacsonyabb, mint a felvásárló és a cél.
- Felhívjuk figyelmét, hogy az Inkrementális korrekció olyan hozzáadott érték, amely két vállalat egyesülésével jön létre.
- Például egy e-kereskedelmi társaság összeolvad a futárcéggel. Az egyesülés révén az e-kereskedelmi társaság megtakaríthatja eredeti futárköltségét, amelyet korábban harmadik fél futárcégeknek fizettek. Ez a vállalat felhasználja erőforrásait, ami a profit növekedéséhez és a költségek csökkentéséhez vezet.
Hogyan lehet kiszámítani az egy részvényre jutó Pro-Forma nyereséget (EPS)?
A számítás a következő:
A felvásárló összbevétele 6000 dollár, a forgalomban lévő részvényeké pedig 3000.
EPS = 6000/3000
A felvásárolt célvállalat összbevétele 3000 dollár.
A Adjust szerint a felvásárló 700 új részvényt bocsát ki, és átadja azokat a célnak a megszerzés befejezéséhez.
A Pro Forma az összes kereset összege elosztva a forgalomban lévő részvények összegével a Pro Forma EPS megszerzéséhez.
- Pro Forma EPS = (a felvásárló nettó jövedelme + a cél nettó jövedelme) / (a felvásárló forgalomban lévő részvényei + kibocsátott új részvények)
- = (6000 + 3000) / (3000 + 700)
A Pro Forma EMS a következő lesz:
- A felhalmozás / hígítás az előző tranzakció utáni EPS százalékos aránya.
- Akkumuláció / hígítás = (2,43-2) / 2 * 100
- Felhordás / hígítás
Az akkréció pozitív, a hígítás pedig negatív.
Ezt az Excel sablont innen töltheti le: - ProForma Earnings EPS Calculations Excel sablon
GAAP vs. Pro-Forma pénzügyi kimutatások
- A GAAP részletesen bemutatja az egyes költségeket, és minden kiadási társaság szembesült, míg a Pro-Forma nem tartalmazza az egyszeri kiadásokat
- A GAAP nem képes elemezni a hosszú távú profitot, míg a Pro-Forma segít megtalálni a vállalat hosszú távú profitját.
- Amikor a GAAP negatív Pro-Forma kereset pozitív lehet.
- A GAAP nem manipulálható a kiadásokkal, míg a Pro-Forma esetében ugyanezek megszerzése manipulálható.
Használ
A Pro-Forma eredménykimutatás jobb áttekintést nyújt a vállalat alaptevékenységének teljesítményéről és értékéről. Leginkább a nem ismétlődő üzleti események zárhatók ki, mert várhatóan a jövőben nem fordulnak elő.
Előnyök
- A Pro-Forma EPS a befektetők számára is világos képet ad a vállalat működéséről. Néhány vállalat számára pontos képet nyújt a pénzügyi teljesítményről, és kitekint a vállalatról.
- Az egyszeri kiadások figyelembe vétele befolyásolja a befektetõ nézetét, de ezeket a kiadásokat rövid és hosszú távú jövedelemszerzésre szorulják, a Pro-Forma EPS-n keresztül kell kiszámítani, amelyben ezeket a költségeket nem veszik figyelembe, és segítenek a hosszú távú profit elemzésében. Példa: A társaság egyesülésének díjai egyszeriek; ezért ne vegye figyelembe a Pro-Forma EPS-ben.
- Ezek a jövedelmek hasznos eszköz a vállalat alapvető értékmeghajtójának azonosításához és a vállalati működésen belüli változó tendenciák elemzéséhez, amelyek később felhasználhatók a potenciális felvásárlási célok értékelésére.
Hátrányok
- A társaság valamikor kizár olyan dolgokat, mint a részvényalapú kompenzáció és az akvizícióhoz kapcsolódó ráfordítások, és elvárják, hogy a befektető ezeket a kiadásokat nem valósnak tekinti, és a jövedelmet is pozitívnak tekinti.
- Ezeknek a jövedelmeknek nincs követendő szabványos útmutatásuk.
- Egyes vállalatok nem veszik figyelembe az eladatlan készleteket egy nyilatkozatban.
- Ezek a bevételek könnyen kezelhetők.