Mi az a részvényszorzó?
A részvényszorzó segít megérteni, hogy a vállalat eszközeinek mekkora részét finanszírozza a saját tőke, és ez az összes eszköz és a saját tőke egyszerű aránya. Ha ez az arány magasabb, akkor ez azt jelenti, hogy a pénzügyi tőkeáttétel (az összes adósság a saját tőkéhez) magasabb. És ha az arány alacsonyabbnak bizonyul, a pénzügyi tőkeáttétel alacsonyabb. Az alábbi grafikon alapján megjegyezzük, hogy a Go daddy szorzója magasabb, 6,73x, míg a Facebook szorzója alacsonyabb, 1,09x.
Részvényszorzó képlet
Az alábbiakban látható a képlet -
Részvényszorzó = Teljes eszköz / Saját tőke
Az összes eszköz összes egységének a saját tőke minden egyes egységének megismerése mellett sokat elárul arról is, hogy a vállalat mennyit finanszírozott vagyonát külső pénzügyi forrásokból, azaz adósságból.
Vegyünk egy példát ennek szemléltetésére.
Részvényszorzó példák
Tegyük fel, hogy a Z vállalat teljes vagyona 100 000 USD. Teljes tőkéje 20 000 dollár. Számítsa ki a tőke szorzót.
Ez egy egyszerű példa, de ennek az aránynak a kiszámítása után megtudhatnánk, hogy mennyi eszközt finanszíroz a saját tőke, és mennyit az eszközt az adósság.
Vagy: Szorzó = 100 000 USD / 20 000 USD = 5.
Az 5-ös szorzó azt jelenti, hogy az összes eszközt a saját tőke 20% -a finanszírozza (20 000 USD / 100 000 USD * 100 = 20%), a többit (azaz 80% -ot) adósság finanszírozza.
Ez fontos szempont, mivel a pénzügyi tőkeáttétel a szorzótól függően magasabb / alacsonyabb lenne (függetlenül attól, hogy a szorzó magasabb vagy alacsonyabb).
Értelmezés
Befektetőként, ha megnéz egy vállalatot és annak multiplikátorát, csak akkor tudná megmondani, hogy a vállalat magas vagy alacsony pénzügyi tőkeáttételi mutatót alkalmazott-e.
Ahhoz azonban, hogy megtudja, van-e veszélyben a vállalat, meg kell tennie valami mást is.
Ki kell húznia más hasonló vállalatokat ugyanabban az iparágban, és ki kell számolnia a tőke szorzót.
Ha úgy látja, hogy az eredmény hasonló ahhoz a vállalathoz, amelybe befektetni szeretne, megértené, hogy a magas vagy alacsony pénzügyi tőkeáttételi arány az iparág szokása.
Ez azt jelenti, hogy ha a vállalat az adósságfinanszírozással finanszírozza jobban eszközeit, és az ipar többi vállalata is ezt teszi, akkor ez lehet a szokás.
De az eszközök finanszírozása adósságon keresztül még mindig nagyon kockázatos üzlet. Ezért el kell mennie a speciális számításhoz, és részletesen meg kell vizsgálnia a pénzügyi tőkeáttételi mutatókat.
Most nézzük meg egyes szektorok szorzóit
Példa az automatikus gyártóra
Nézzük meg a prominens Autógyártó szorzóját
| Név | Eszközök saját tőkéhez |
| Ford Motor | 8,16x |
| Fiat Chrysler Automobiles | 5,44x |
| General Motors | 5,06x |
| Honda Motor Co | 2,60x |
| Ferrari | 11,85x |
| Toyota Motor | 2,78x |
| Tesla | 4,77x |
| Tata Motors | 4,99x |
- Megjegyezzük, hogy a Ferrari sajáttőke-szorzója a legmagasabb 11,85-szeres, míg a Honda Motor Co szorzója a csoportban a legalacsonyabb, 2,60-szorosa
- Összességében megjegyezzük, hogy a szorzó viszonylag magasabb ebben az ágazatban
Példa internetes és tartalmi társaságokra
Most nézzük meg az internetcégek szorzóit.
| Név | Eszközök saját tőkéhez |
| Baidu | 1,97x |
| Care.com | 2,32x |
| 1,10x | |
| Phoenix New Media | 1,46x |
| Hajrá apu | 6,73x |
| Ábécé | 1,20x |
| Groupon | 6,66x |
| GrubHub | 1,23x |
| JD.com | 4,73x |
| Snap | 1,30x |
| Shutterstock | 1,75x |
| 1,49x | |
| Nyüszít | 1,10x |
| Yandex | 1,48x |
Megjegyezzük, hogy a nagyok, mint a Facebook (1,10x), a Twitter (1,49x) és az Alphabet (1,20x) alacsonyabb részvényszorzókkal rendelkeznek.
- A GoDaddy a legmagasabb szorzóval rendelkezik ebben a csoportban, 6,73x-mal.
- A Yelp és a Facebook rendelkezik a legalacsonyabb szorzóval ebben a csoportban, 1,10x-rel.
Globális banki szorzók
Az alábbiakban felsoroljuk a globális bankok szorzóit.
| Név | Eszközök saját tőkéhez |
| amerikai bank | 8,20x |
| Barclays | 18,70x |
| Montreali Bank | 16.00x |
| Új-Skóciai Bank | 15,25x |
| Citigroup | 7,96x |
| Kanadai Birodalmi Bank | 18,21x |
| Credit Suisse Csoport | 19,57x |
| Kelet-Nyugat Bancorp | 10,15x |
| HSBC Holdings | 13,54x |
| ING Group | 17,82x |
| JPMorgan Chase | 9,80x |
| Mitsubishi UFJ Financial | 21,25x |
| Bank of NT Butterfield | 15,62x |
| Royal Bank of Scotland | 16,43x |
| Kanadai Királyi Bank | 16,43x |
| Banco Santander | 14,73x |
| Sumitomo Mitsui Financial | 19,24x |
| A Toronto-Dominion Bank | 17,24x |
| UBS Group | 17,44x |
| Westpac Banking | 13,90x |
| Wells Fargo | 9,67x |
- Összességében megjegyezzük, hogy a globális bankok magasabb eszközértékkel rendelkeznek a saját tőkével szemben. A legtöbb esetben a szorzó magasabb, mint 10x.
- A JPMorgan részvényszorzója 9,80x, míg a Citigroup szorzója 7,96x (ebben a csoportban a legalacsonyabb)
Kedvezményes üzletek szorzói
Az alábbiakban felsoroljuk a diszkont üzletek szorzóját.
| Név | Eszközök saját tőkéhez |
| Nagy sok | 2,47x |
| Costco nagykereskedelem | 3,37x |
| Dollár tábornok | 2,16x |
| Dollárfa üzletek | 2,91x |
| Fred | 2,07x |
| Ollie's Alku Outlet | 1,60x |
| Árak | 1,66x |
| Cél | 3,42x |
| Kedd reggel | 1,80x |
| Wal-Mart üzletek | 2,56x |
- Összességében a részvényszorzó ebben a csoportban 1,5x -3,5x között mozog
- A Target rendelkezik a legmagasabb szorzóval, 3,42-szeresével, míg az Ollie's Alku Outlet-rel a legalacsonyabb, 1,60-szoros
Kiterjesztés a Dupont elemzésre
A részvényszorzó nagyon hasznos a Dupont ROE elemzésben. A DuPont elemzése során három arányt kell használnunk a tőke megtérülésének megismerésére.
Az egyik arány a DuPont elemzése alatt az Eszközök és a saját tőke aránya.
ROE = (Profit / Értékesítés) x (Értékesítés / Eszközök) x (Eszközök / Részvény) ROE = Nettó Nyereség Margin x Eszközforgalom x RészvényszorzóMegkérdezheti, miért kell a ROP-t kiszámítani a DuPont elemzés alatt
Ez egyszerű. Ha az Eszközök a saját tőkéhez magasabb, akkor a DuPont elemzés szerinti ROE is magasabb lesz.
És így fogja megérteni a befektető, hogy befektet-e a cégbe, vagy sem, vagyis fejlett arányt kap, amely segít abban, hogy kitalálja, megfelelő döntésre jutott-e azáltal, hogy a cégbe történő befektetést választotta / nem.
Gyakorlati példa
A Usher vállalat vagyona 400 000 dollár. A társaság teljes tőkéje 50 000 dollár. Ramesh befektető tudni akarja a részvényszorzót, valamint a DuPont elemzése szerinti ROE-t, hogy megtudja, befektetnie kell-e a cégbe vagy sem. Ezért megvizsgálja a társaság éves jelentését, és megtudja a következő részleteket -
- Az év nettó jövedelme - 40 000 USD
- Értékesítés - 200 000 USD
A Ramesh DuPont elemzése alatt megtudhatja a szorzót és a ROE-t.
Követni fogjuk a tőke szorzó képletét, és a rendelkezésünkre álló adatokat a képletbe helyezzük, hogy megtudjuk az arányokat.
Először számítsuk ki a tőke szorzót.
Vagy: Eszközök saját tőkéhez = 400 000 USD / 50 000 USD = 8.
Ez azt jelenti, hogy az összes eszköz 1/8-át (azaz 12,5% -ot) saját tőke finanszírozza, és 7/8-át (azaz 87,5% -ot) adósság finanszírozza.
Most számítsuk ki a ROE-t a DuPont Formula elemzés alatt.
ROE a DuPont elemzés alatt = Profit Margin * Eszközforgalmi arány * Saját tőke szorzó
Vagy ROE a DuPont elemzés alatt = Nettó jövedelem / Értékesítés * Értékesítés / Összes eszköz * Eszközök összesen / Saját tőke
Vagy ROE a DuPont Analysis alatt = 40 000 USD / 200 000 USD * 200 000 USD / 400 000 USD * 400 000 USD / 50 000 USD
Vagy ROE a DuPont Analysis alatt = 1/5 * ½ * 8 = 0,2 * 0,5 * 8 = 0,8.
Miért kell a befektetőnek a DuPont elemzésétől függnie, miután átnézte a szorzót?
Ez nagy kérdés lehet a befektető fejében.
A válasz háromszoros.
Az Eszközök a saját tőkébe című cikkben megismerhetjük, hogy mekkora pénzügyi tőkeáttétellel rendelkezik egy vállalat.
Ha a tőke szorzó magasabb, a pénzügyi tőkeáttétel magasabb és fordítva.
De mi van akkor, ha a befektetőt nem csak a pénzügyi tőkeáttétel győzi meg?
Ezután meg kell vizsgálnia az egyenlet egyéb aspektusait, azaz a vállalat működési hatékonyságát, valamint az eszközök felhasználásának hatékonyságát.
A ROP kiszámításával a DuPont elemzése alapján a befektető világos képet kap arról, hogy mekkora működési hatékonysággal rendelkezik a vállalat, valamint mekkora hatékonyságot ér el a vállalat.
A fenti példában a sajáttőke-szorzóval együtt áttekintést kapunk a működési hatékonyságról (azaz 20%) és az eszközök hasznosításának hatékonyságáról (azaz 50%).
A teljes képet tekintve a befektető eldöntheti, hogy befektet-e a cégbe vagy sem.
Javasolt olvasmányok
Ez egy útmutató a részvényszorzóhoz, annak képletéhez, példáihoz és szektorrátáihoz. Lehet, hogy megnézi az alábbi olvasmányokat, hogy bővítse ismereteit az arányelemzésről -
Original text
- Képlet a kereseti szorzóhoz
- A tőke típusai a közgazdaságtanban
- Összehasonlítás - Részvények és részvények
- Tőkeáttételi arány képlet <