Részvényszorzó (meghatározás, példák) | Hogyan kell Intepret?

Mi az a részvényszorzó?

A részvényszorzó segít megérteni, hogy a vállalat eszközeinek mekkora részét finanszírozza a saját tőke, és ez az összes eszköz és a saját tőke egyszerű aránya. Ha ez az arány magasabb, akkor ez azt jelenti, hogy a pénzügyi tőkeáttétel (az összes adósság a saját tőkéhez) magasabb. És ha az arány alacsonyabbnak bizonyul, a pénzügyi tőkeáttétel alacsonyabb. Az alábbi grafikon alapján megjegyezzük, hogy a Go daddy szorzója magasabb, 6,73x, míg a Facebook szorzója alacsonyabb, 1,09x.

Részvényszorzó képlet

Az alábbiakban látható a képlet -

Részvényszorzó = Teljes eszköz / Saját tőke

Az összes eszköz összes egységének a saját tőke minden egyes egységének megismerése mellett sokat elárul arról is, hogy a vállalat mennyit finanszírozott vagyonát külső pénzügyi forrásokból, azaz adósságból.

Vegyünk egy példát ennek szemléltetésére.

Részvényszorzó példák

Tegyük fel, hogy a Z vállalat teljes vagyona 100 000 USD. Teljes tőkéje 20 000 dollár. Számítsa ki a tőke szorzót.

Ez egy egyszerű példa, de ennek az aránynak a kiszámítása után megtudhatnánk, hogy mennyi eszközt finanszíroz a saját tőke, és mennyit az eszközt az adósság.

Vagy: Szorzó = 100 000 USD / 20 000 USD = 5.

Az 5-ös szorzó azt jelenti, hogy az összes eszközt a saját tőke 20% -a finanszírozza (20 000 USD / 100 000 USD * 100 = 20%), a többit (azaz 80% -ot) adósság finanszírozza.

Ez fontos szempont, mivel a pénzügyi tőkeáttétel a szorzótól függően magasabb / alacsonyabb lenne (függetlenül attól, hogy a szorzó magasabb vagy alacsonyabb).

Értelmezés

Befektetőként, ha megnéz egy vállalatot és annak multiplikátorát, csak akkor tudná megmondani, hogy a vállalat magas vagy alacsony pénzügyi tőkeáttételi mutatót alkalmazott-e.

Ahhoz azonban, hogy megtudja, van-e veszélyben a vállalat, meg kell tennie valami mást is.

Ki kell húznia más hasonló vállalatokat ugyanabban az iparágban, és ki kell számolnia a tőke szorzót.

Ha úgy látja, hogy az eredmény hasonló ahhoz a vállalathoz, amelybe befektetni szeretne, megértené, hogy a magas vagy alacsony pénzügyi tőkeáttételi arány az iparág szokása.

Ez azt jelenti, hogy ha a vállalat az adósságfinanszírozással finanszírozza jobban eszközeit, és az ipar többi vállalata is ezt teszi, akkor ez lehet a szokás.

De az eszközök finanszírozása adósságon keresztül még mindig nagyon kockázatos üzlet. Ezért el kell mennie a speciális számításhoz, és részletesen meg kell vizsgálnia a pénzügyi tőkeáttételi mutatókat.

Most nézzük meg egyes szektorok szorzóit

Példa az automatikus gyártóra

Nézzük meg a prominens Autógyártó szorzóját

NévEszközök saját tőkéhez
Ford Motor8,16x
Fiat Chrysler Automobiles5,44x
General Motors5,06x
Honda Motor Co2,60x
Ferrari11,85x
Toyota Motor2,78x
Tesla4,77x
Tata Motors4,99x
  • Megjegyezzük, hogy a Ferrari sajáttőke-szorzója a legmagasabb 11,85-szeres, míg a Honda Motor Co szorzója a csoportban a legalacsonyabb, 2,60-szorosa
  • Összességében megjegyezzük, hogy a szorzó viszonylag magasabb ebben az ágazatban

Példa internetes és tartalmi társaságokra

Most nézzük meg az internetcégek szorzóit.

NévEszközök saját tőkéhez
Baidu1,97x
Care.com2,32x
Facebook1,10x
Phoenix New Media1,46x
Hajrá apu6,73x
Ábécé1,20x
Groupon6,66x
GrubHub1,23x
JD.com4,73x
Snap1,30x
Shutterstock1,75x
Twitter1,49x
Nyüszít1,10x
Yandex1,48x

Megjegyezzük, hogy a nagyok, mint a Facebook (1,10x), a Twitter (1,49x) és az Alphabet (1,20x) alacsonyabb részvényszorzókkal rendelkeznek.

  • A GoDaddy a legmagasabb szorzóval rendelkezik ebben a csoportban, 6,73x-mal.
  • A Yelp és a Facebook rendelkezik a legalacsonyabb szorzóval ebben a csoportban, 1,10x-rel.

Globális banki szorzók

Az alábbiakban felsoroljuk a globális bankok szorzóit.

NévEszközök saját tőkéhez
amerikai bank8,20x
Barclays18,70x
Montreali Bank16.00x
Új-Skóciai Bank15,25x
Citigroup7,96x
Kanadai Birodalmi Bank18,21x
Credit Suisse Csoport19,57x
Kelet-Nyugat Bancorp10,15x
HSBC Holdings13,54x
ING Group17,82x
JPMorgan Chase9,80x
Mitsubishi UFJ Financial21,25x
Bank of NT Butterfield15,62x
Royal Bank of Scotland16,43x
Kanadai Királyi Bank16,43x
Banco Santander14,73x
Sumitomo Mitsui Financial19,24x
A Toronto-Dominion Bank17,24x
UBS Group17,44x
Westpac Banking13,90x
Wells Fargo9,67x
  • Összességében megjegyezzük, hogy a globális bankok magasabb eszközértékkel rendelkeznek a saját tőkével szemben. A legtöbb esetben a szorzó magasabb, mint 10x.
  • A JPMorgan részvényszorzója 9,80x, míg a Citigroup szorzója 7,96x (ebben a csoportban a legalacsonyabb)

Kedvezményes üzletek szorzói

Az alábbiakban felsoroljuk a diszkont üzletek szorzóját.

NévEszközök saját tőkéhez
Nagy sok2,47x
Costco nagykereskedelem3,37x
Dollár tábornok2,16x
Dollárfa üzletek2,91x
Fred2,07x
Ollie's Alku Outlet1,60x
Árak1,66x
Cél3,42x
Kedd reggel1,80x
Wal-Mart üzletek2,56x
  • Összességében a részvényszorzó ebben a csoportban 1,5x -3,5x között mozog
  • A Target rendelkezik a legmagasabb szorzóval, 3,42-szeresével, míg az Ollie's Alku Outlet-rel a legalacsonyabb, 1,60-szoros

Kiterjesztés a Dupont elemzésre

A részvényszorzó nagyon hasznos a Dupont ROE elemzésben. A DuPont elemzése során három arányt kell használnunk a tőke megtérülésének megismerésére.

Az egyik arány a DuPont elemzése alatt az Eszközök és a saját tőke aránya.

ROE = (Profit / Értékesítés) x (Értékesítés / Eszközök) x (Eszközök / Részvény) ROE = Nettó Nyereség Margin x Eszközforgalom x Részvényszorzó

Megkérdezheti, miért kell a ROP-t kiszámítani a DuPont elemzés alatt

Ez egyszerű. Ha az Eszközök a saját tőkéhez magasabb, akkor a DuPont elemzés szerinti ROE is magasabb lesz.

És így fogja megérteni a befektető, hogy befektet-e a cégbe, vagy sem, vagyis fejlett arányt kap, amely segít abban, hogy kitalálja, megfelelő döntésre jutott-e azáltal, hogy a cégbe történő befektetést választotta / nem.

Gyakorlati példa

A Usher vállalat vagyona 400 000 dollár. A társaság teljes tőkéje 50 000 dollár. Ramesh befektető tudni akarja a részvényszorzót, valamint a DuPont elemzése szerinti ROE-t, hogy megtudja, befektetnie kell-e a cégbe vagy sem. Ezért megvizsgálja a társaság éves jelentését, és megtudja a következő részleteket -

  • Az év nettó jövedelme - 40 000 USD
  • Értékesítés - 200 000 USD

A Ramesh DuPont elemzése alatt megtudhatja a szorzót és a ROE-t.

Követni fogjuk a tőke szorzó képletét, és a rendelkezésünkre álló adatokat a képletbe helyezzük, hogy megtudjuk az arányokat.

Először számítsuk ki a tőke szorzót.

Vagy: Eszközök saját tőkéhez = 400 000 USD / 50 000 USD = 8.

Ez azt jelenti, hogy az összes eszköz 1/8-át (azaz 12,5% -ot) saját tőke finanszírozza, és 7/8-át (azaz 87,5% -ot) adósság finanszírozza.

Most számítsuk ki a ROE-t a DuPont Formula elemzés alatt.

ROE a DuPont elemzés alatt = Profit Margin * Eszközforgalmi arány * Saját tőke szorzó

Vagy ROE a DuPont elemzés alatt = Nettó jövedelem / Értékesítés * Értékesítés / Összes eszköz * Eszközök összesen / Saját tőke

Vagy ROE a DuPont Analysis alatt = 40 000 USD / 200 000 USD * 200 000 USD / 400 000 USD * 400 000 USD / 50 000 USD

Vagy ROE a DuPont Analysis alatt = 1/5 * ½ * 8 = 0,2 * 0,5 * 8 = 0,8.

Miért kell a befektetőnek a DuPont elemzésétől függnie, miután átnézte a szorzót?

Ez nagy kérdés lehet a befektető fejében.

A válasz háromszoros.

Az Eszközök a saját tőkébe című cikkben megismerhetjük, hogy mekkora pénzügyi tőkeáttétellel rendelkezik egy vállalat.

Ha a tőke szorzó magasabb, a pénzügyi tőkeáttétel magasabb és fordítva.

De mi van akkor, ha a befektetőt nem csak a pénzügyi tőkeáttétel győzi meg?

Ezután meg kell vizsgálnia az egyenlet egyéb aspektusait, azaz a vállalat működési hatékonyságát, valamint az eszközök felhasználásának hatékonyságát.

A ROP kiszámításával a DuPont elemzése alapján a befektető világos képet kap arról, hogy mekkora működési hatékonysággal rendelkezik a vállalat, valamint mekkora hatékonyságot ér el a vállalat.

A fenti példában a sajáttőke-szorzóval együtt áttekintést kapunk a működési hatékonyságról (azaz 20%) és az eszközök hasznosításának hatékonyságáról (azaz 50%).

A teljes képet tekintve a befektető eldöntheti, hogy befektet-e a cégbe vagy sem.

Javasolt olvasmányok

Ez egy útmutató a részvényszorzóhoz, annak képletéhez, példáihoz és szektorrátáihoz. Lehet, hogy megnézi az alábbi olvasmányokat, hogy bővítse ismereteit az arányelemzésről -

Original text


  • Képlet a kereseti szorzóhoz
  • A tőke típusai a közgazdaságtanban
  • Összehasonlítás - Részvények és részvények
  • Tőkeáttételi arány képlet
  • <