Az M&A szinergiája az üzleti egységek megközelítése, miszerint ha egyesítik üzleti tevékenységüket egyetlen egység megalakításával, majd a közös cél elérése érdekében dolgoznak együtt, akkor a vállalkozás összes bevétele meghaladhatja mind a két vállalkozás jövedelmének összegét. vállalkozások külön-külön keresnek, és a költségek is csökkenthetők az ilyen egyesüléssel.
Szinergia az egyesülésekben és felvásárlásokban
A szinergia az a koncepció, amely két vagy több vállalat számára lehetővé teszi az egyesülést, és vagy több profitot termel, vagy együtt csökkenti a költségeket. Ezek a cégek úgy vélik, hogy az egymással való kombinálás több előnyt jelent számukra, mint egyedülálló és ugyanaz.
Ebben a cikkben először a szinergiát fogjuk megérteni, majd a cikk fő hangsúlyáról, vagyis a szinergiák típusairól beszélünk.
Lássunk neki.
Mi az egyesülés és felvásárlás szinergiája?
Beszéljünk az egyesülések és felvásárlások szinergiájáról más módon. Közvetlenül veszünk egy példát, és bemutatjuk, hogyan működik az M&A szinergiája.
Tegyük fel, hogy az A és a B vállalat úgy dönt, hogy szinergiát folytat. Mivel amikor szinergiáról beszélünk, fúziókról és felvásárlásokról beszélünk; tegyük fel, hogy az A és a B társaság összeolvad egymással, mert úgy vélik, hogy az egyesítésről szóló döntés lehetővé teszi számukra a költségek csökkentését és a profit növelését.
Az ok, hogy úgy döntenek, hogy összeolvadnak egymással, az az, hogy a B vállalat előállítja azokat az alapanyagokat, amelyeket az A vállalat felhasznál a késztermékek előkészítéséhez.
Ha összeolvadnak, az A vállalatnak nem kell szállítót keresnie, és az alapanyagok beszerzése zökkenőmentes lenne.
Másrészt az egyesülés eredményeként a B vállalatnak nem kell aggódnia az értékesítés és a marketing miatt. Csak annyit kell tenniük, hogy javítsák folyamataikat, hogy jobb alapanyagokat állítsanak elő az A vállalat számára.
Ebben az esetben az A és a B társaság összege jobb, mint az egyes A és B társaságok. Ezért nevezhetjük ezt szinergiának az egyesülésekben és felvásárlásokban.
Itt tárgyaljuk a szinergiát az M&A-ban, azonban ha többet szeretne tudni az egyesülésekről és felvásárlásokról, akkor tekintse meg az egyesülések és felvásárlások tanfolyamát (M&A).
A szinergiák típusai
Az egyesülésekben és felvásárlásokban általában háromféle szinergia létezik, amelyek a vállalatok között jelentkeznek. Vizsgáljuk meg ezeket a különböző típusú szinergiákat, hogy megértsük, hogyan működik a szinergia különböző helyzetekben -
# 1 - Bevételi szinergia
Ez az első a fúziók és felvásárlások szinergiájának három típusa közül. Ha két vállalat bevételi szinergián megy keresztül, történetesen több terméket értékesít.
Tegyük fel például, hogy a G Inc. megvásárolta a P Inc.-t. A G Inc. régi laptopok értékesítésével foglalkozott. A P Inc. nem a G Inc. közvetlen versenytársa, de a P Inc. meglehetősen olcsón értékesíti az új laptopokat. A P Inc. nyeresége és mérete még mindig nagyon kicsi, de nagy versenyt indítottak a G Inc.-vel, mivel az új laptopokat ad el sokkal olcsóbban.
Amint a G Inc. megvásárolta a P Inc.-t, a G Inc. a csak használt laptopok értékesítésétől az új laptopok új piacon történő értékesítéséig növelte területét. Ennek az akvizíciónak a teljesítésével mindkét társaság bevétele nőni fog, és több bevételt tudnának generálni együtt ahhoz képest, amit külön-külön megtehettek volna.
És itt rejlik a bevételi szinergia jelentősége.
Bevételi szinergia példa
forrás: financhill.com
A fenti példából megjegyezzük, hogy az Alaska Air 2,6 milliárd dollárért megszerezte kisebb riválisát, Virgin Amerikát. Az alaszkai Air Management a bevételek szinergiáit 240 millió dollárra becsüli.
# 2 - Költség-szinergia
Az összefonódások második típusú szinergiája a költség szinergiák. A költségszinergia lehetővé teszi két vállalat számára, hogy az egyesülés vagy felvásárlás eredményeként csökkentsék a költségeket. Ha ugyanazt a példát vesszük, fentebb vettük; azt látnánk, hogy a P Inc. felvásárlásának eredményeként a G Inc. képes csökkenteni az új területre költözés költségeit. Ráadásul a G Inc. az ügyfelek új szegmenséhez juthat hozzá, anélkül, hogy bármilyen többletköltséget jelentene.
A költségcsökkentés a költségek szinergiájának egyik legfontosabb előnye. Költség-szinergia esetén a bevétel mértéke nem nőhet; de a költségek mindenképpen csökkenne. Ebben a példában, amikor a költség szinergia a G Inc. és a P Inc. között történik, az egyesített vállalat rengeteg költséget képes megtakarítani a logisztikai, raktározási, marketing és képzési költségeken (mivel a P Inc. alkalmazottai képezhetik a munkatársai és fordítva), valamint a piackutatásban is.
Ezért a költségszinergia meglehetősen hatékony, ha a megfelelő vállalatok összeolvadnak, vagy az egyik vállalat megszerzi a másikat.
Költség-szinergia példa
forrás: gulfnews.com
Fentebb megjegyezzük, hogy az Abu-Dzabi Nemzeti Bank és a First Gulf Bank egyesülése körülbelül egymilliárd Dh költségköltség-szinergiát eredményez. A költség-szinergiák várhatóan a következő három évben megvalósulnak a hálózat és a személyzet csökkentésével, a rendszerintegrációval, a közös üzleti funkciók konszolidációjával stb.
# 3 - Pénzügyi szinergia
Az egyesülések és felvásárlások harmadik típusú szinergiája a Pénzügyi Szinergiában. Ha egy középszintű vállalat hitelt vesz fel egy banktól, a bank több kamatot számíthat fel. De mi van, ha két középszintű társaság összeolvad, és ennek eredményeként egy nagyvállalat elmegy kölcsönkérni a hitelt a banktól, előnyöket kapnak, mivel jobb tőkeszerkezettel és jobb pénzforgalommal rendelkeznének hiteleik támogatásához.
A pénzügyi szinergia az, amikor két középvállalkozás összeolvad és pénzügyi előnyöket teremt.
A pénzügyi szinergiára törekedve ez a két vállalat nemcsak pénzügyi kölcsönöket ér el kölcsönök felvétele vagy kevesebb kamat fizetése esetén, hanem további adókedvezményeket is képes elérni. Ráadásul képesek növelni adósságkapacitásukat és csökkenteni az összesített tőkeköltséget is.
Példaként elmondhatjuk, hogy az L és az M társaság egyesült, hogy pénzügyi szinergiát teremtsen. Mivel középszintű vállalatokról van szó, és ha egyénileg működnek, felárat kell fizetniük a bankoktól felvett hitelekért, vagy soha nem tudnák csökkenteni a tőkeköltséget. Ezért az egyesülés mindkét vállalat számára meglehetősen előnyösnek bizonyult, és pénzügyi szinergiának nevezhetjük az egyesülések és felvásárlások esetében.
Elérhető-e egyszerre ez a három típusú szinergia az M&A-ban?
Most ez az égető kérdés. Egy ideális világban ez a három egyszerre érhető el.
De általában azok a felek, akik egyesülés vagy felvásárlás mellett döntenek, egy vagy maximum kétféle szinergiára törekszenek.
Nem számít, mit akarnak elérni, a legfontosabb az, hogy az egyesülés vagy a felvásárlás hasznosnak bizonyul-e vagy sem.
A szinergiára való törekvés és a szinergia elérése az egyesülésekben és felvásárlásokban teljesen más dolgok.
Ha mindkét vállalat úgy dönt, hogy együtt cselekszik, és alkalmazottai nem ellenállnak a változásnak, akkor nagyon nagy előnyök származhatnak az egyesülésekből vagy felvásárlásokból. Néhány esetben azonban egyik vállalat alkalmazottai sem képesek elfogadni a munkaszerkezet, a stílus, a környezet, az irányítási központ stb. Hirtelen változását.
Ennek eredményeként nem minden egyesülés vagy felvásárlás eredményez nagyobb előnyöket.
Következtetés
Egy másik fontos szempont e tekintetben az, hogyan lehet megérteni, hogy vállalatot vásárol-e, vagy eladja, vagy összeolvad a másikkal. A vevőknek és az eladóknak a lehetőségek megértéséhez átfogó megértésre van szükségük azokról a vállalkozásokról, amelyekben részt vesznek (vagy a közeljövőben szeretnének részt venni).
Nem könnyű megtalálni az M&A szinergiájának lehetőségét. Éveknyi tapasztalatra és olyan piaci ismeretekre van szüksége, amelyek csak tapasztalt vállalkozások tulajdonosai rendelkezhetnek. Mivel a kudarc nagyon brutális lehet, mindig körültekintő minden lehetséges tényezőt megvizsgálni, mielőtt bármilyen fúziót vagy felvásárlást folytatna.