Mi a maradék jövedelem?
A maradványjövedelem az értékelés során általánosan használt fogalom, és meghatározható a nettó jövedelem összegének minimális megtérülési rátáján (gyakran tőkeköltségként) elért többlethozamként.
Maradék jövedelem képlet = A cég nettó jövedelme - részvénydíj
Ahol,
- Részvénydíj = saját tőke költsége x saját tőke
A maradék jövedelem kiszámítása lépésről lépésre
- Számítsa ki a vállalat nettó jövedelmét vagy nettó eredményét, amely a vállalat eredménykimutatásából is levezethető.
- Számítsa ki a tőkeköltséget számos más módszerrel, például CAPM, Building block megközelítés, Multi-model megközelítés stb.
- Vegyük a mérlegből a közös tőke könyv szerinti értékét.
- Szorozza meg a közös tőke értékét a 2. lépésben kiszámított tőkeköltséggel.
- Most vonja le a 4. lépésben kiszámított tőkekövetelményt az 1. lépésben kapott nettó jövedelemből, és az eredmény maradvány jövedelem lesz.
Ez egyértelműen a gazdasági eredményt mutatja, nem csak a számviteli eredményt.
Példák
Ezt a maradék jövedelem-képlet Excel-sablont innen töltheti le - a maradék jövedelem-képlet Excel-sablonját1. példa
Az MQR Inc. jegyzett társaság. Nyilvánosan elérhető nyilvántartások alapján a cég nettó jövedelme 123 765 dollár. A társaság saját tőkéje 1 100 000 USD. Feltételezve, hogy a cég tőkeköltsége 10%, akkor ki kell számolnia a vállalat maradvány jövedelmét.
Megoldás
Használja a következő adatokat a számításhoz
Most kiszámoljuk a saját tőkekövetelményt, ami nem más, mint a saját tőke költsége x saját tőke, ami 1 100 000 USD x 10%, ami 110 000 USD.
- Saját tőke díja = 110000.00
- Maradék jövedelem = A vállalat nettó jövedelme - Saját tőke
- = 123765,00 - 110000,00
2. példa
Igen, a lízingtársaság, Inc. (YCI) a piaci kapitalizációt tekintve közepes méretű vállalat, és a nyilvántartás szerint a cég 4 millió dollár összértéket jelentett be, és a társaság tőkeszerkezete ötven% saját tőkével és ötven% adóssággal. A társaság átlagosan 8% -os adókulcs mellett vesz fel hitelt, a kamat adó levonhatónak tekinthető. Ezért a cég adósság utáni költsége 5,6%. A cég beszámolt EBIT-jéről, vagyis a kamatok és adók előtti eredményről 400 000 USD, a törvény szerinti jövedelemadó mértéke 30%. A cég nettó jövedelme az alábbiak szerint alakul :
- A cég EBIT-je - 400 000 USD
- Kivonás: Kamatköltség - 140 000 USD
- Adózás előtti jövedelem - 260 000 USD
- Kivonás: jövedelemadó - 78 000 USD
- Cég nettó jövedelme - 182 000 USD
Feltételezhetjük, hogy a saját tőke költsége 14%. 182 000 USD számviteli nyereség, de a cég nyereségessége elégséges volt-e a részvényeseinek? Meg kell számolnia a maradvány jövedelem megközelítését.
Megoldás
A maradvány jövedelem kiszámításának egyik módszere a nettó jövedelem kivonása a tőkeköltségből (monetáris értelemben a saját tőke költsége, amely a becsült érték). A tőke terhét kiszámíthatjuk a tárgyalt képlet segítségével.
Használja a következő adatokat a számításhoz
Először ki kell számolnunk a saját tőkét
Ezért a saját tőke kiszámítása a következő lesz,
Teljes tőke = 4 000 000 USD x 50%
- Saját tőke = 2 000 000 USD
Ezért a saját tőke díjának kiszámítása a következő lesz,
Saját tőke = saját tőke × saját tőke költsége
= 2 000 000 USD × 12%
- Saját tőke díja = 240 000 USD.
A maradék jövedelmet az alábbi képlet segítségével lehet kiszámítani,
Maradék jövedelem = A cég nettó jövedelme - saját tőke
= 182 000 USD - 240 000 USD
A negatív gazdasági nyereségből arra lehet következtetni, hogy az YCI-nek nem kell keresnie megfelelő tőkeköltség fedezéséhez. Bár a vállalat gazdasági értelemben számviteli értelemben nyereséges, veszteséggel jár.
3. példa
Az újonnan bejegyzett társaság ígéretes vállalatnak tűnik a befektetők és a részvényesek számára. Saját tőkearánya 60%, adóssága pedig 40% volt. A cég teljes vagyona 50 000 000 USD. A beszámolt nettó nyereség 4700 500 USD volt. Mivel a vállalatot kockázatosnak minősítették, a tőkeköltség 16% volt. Fel kell mérnie, hogy a vállalat gazdasági értelemben profitot termel-e?
Megoldás
A maradvány jövedelem kiszámításának egyik módszere a nettó jövedelem kivonása a tőkekövetelményből (monetáris értelemben a saját tőke költsége, amely a becsült érték).
Használja a következő adatokat a számításhoz
Először ki kell számolnunk a saját tőkét
Ezért a saját tőke kiszámítása a következő lesz,
Teljes tőke = 50 000 000 USD x 60%
- Saját tőke = 30 000 000 USD
Ezért a saját tőke díjának kiszámítása a következő lesz,
Saját tőke = saját tőke × saját tőke költsége
= 30 000 000 USD × 16%
- Saját tőke díja = 4 800 000 USD
A maradék jövedelmet az alábbi képlet segítségével lehet kiszámítani,
Maradék jövedelem = A vállalat nettó jövedelme - Saját tőkeigény:
= 4 700 500 USD - 4 800 000 USD
A negatív gazdasági profitból arra lehet következtetni, hogy az AEW-nek nem kell keresnie megfelelő tőkeköltség fedezéséhez. Bár a vállalat gazdasági értelemben számviteli értelemben nyereséges, veszteséggel jár.
Maradék jövedelem kalkulátor
Használhatja ezt a számológépet
| A cég nettó jövedelme | |
| Saját tőke díj | |
| Maradék jövedelem | |
| Maradék jövedelem = | A cég nettó jövedelme - saját tőke |
| 0 - 0 = | 0 |
Relevancia és felhasználás
A hagyományosan elkészített eredménykimutatásnak a tulajdonosoknak vagy a részvényeseknek a rendelkezésükre álló jövedelmet kell tükrözniük. Ezért az eredménykimutatás a nettó nyereséget ábrázolja, miután elszámolták a tőkeköltség kamatköltségét. Az eredménykimutatásban nem volt levonás az osztalékokról vagy a saját tőke egyéb költségeiről. Ezentúl a tulajdonosok feladata volt megállapítani, hogy pénzeszközeik gazdaságilag keresnek-e ilyen körülmények között.
A másik oldalon, gazdaságilag ésszerű, a maradvány jövedelem kifejezetten elszámolja a részvényesek alternatív költségeit, és így levonja a saját tőke becsült költségét. A szükséges tőkearányos megtérülési ráta a saját tőke határköltsége. A saját tőke költsége marginális költségnek tekinthető, mivel a saját tőke többletköltségét kell képviselnie, akár a saját tőke több kamatának eladásával, akár belsőleg keletkezett. Ez a fogalom az értékelés során használt többség, amikor a maradvány jövedelem megközelítést részesítik előnyben.